【品种策略】铜：03月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储官员对降息的态度和特朗普政府的关税政策调整增加了市场不确定性，美元指数下挫推动有色板块上涨。同时，铜矿和废铜供应紧张为价格提供支撑，国内电解铜库存下降增强了旺季消费的乐观预期。短期内铜价可能继续试探8万元的整数关口。
南华期货	震荡	COMEX铜价上涨受特朗普关税调整发言影响，短期内对铜价产生影响；国内两会提振股市，带动期市，对铜价有积极影响；美元指数回落对有色金属板块起到抬升作用。
永安研究	震荡	铜供需双增，供应端维持高位，需求端累库，开工率改善但订单改善不明显，需关注下游订单进展和出口量级。
兴业期货	偏多	美元指数走弱和铜矿供给紧张支撑铜价上涨，短期内成本抬升及弱美元对铜价影响直接，关税因素提升美铜支撑，沪铜受套利及再生铜影响跟随上涨。
光大期货	震荡	欧央行降息和美政府推迟关税对大宗商品压制减弱，国内稳增长及旺季预期乐观，但政策预期强于基本面恢复，建议在80000~82000元/吨区间布局空单，需谨慎对待上行持续性。
财达期货	震荡	现货供应一般且升水上调，市场交投热络但下游采购未明显提升；特朗普演讲宣布对铜征税，国际市场涨幅明显；国内库存累库放缓，消费淡季去库关注旺季消费，短期铜价受宏观因素主导偏强。
混沌天成研究	震荡	宏观环境不确定性和特朗普关税政策影响下，铜价高位震荡。美元指数偏弱支撑铜价，但全球需求和供应端同时走弱的预期未改变。原料趋紧但冶炼亏损未影响精炼铜供给，国内供需未明显收紧。
正信期货	震荡	美元指数大幅下跌，铜价突破前高，现货贴水收敛，库存去化拐点初现。关税预期扰动，供给扰动加剧，现货TC跌至负值，冶炼亏损，出口利润窗口打开，LME库存流动，关注挤仓风险和美国就业数据。
申银万国	震荡	国内下游需求总体稳定向好，电网投资高增长，家电产量增长，新能源渗透率提升，支撑交通设备行业铜需求；但地产数据低迷，需关注美元、人民币汇率、库存和基差变化，铜价可能宽幅区间偏强波动。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储官员对降息的态度和特朗普政府的关税政策调整增加了市场不确定性，美元指数下挫推动有色板块上涨。同时，铜矿和废铜供应紧张为价格提供支撑，国内电解铜库存下降增强了旺季消费的乐观预期。短期内铜价可能继续试探8万元的整数关口。

南华期货

震荡

COMEX铜价上涨受特朗普关税调整发言影响，短期内对铜价产生影响；国内两会提振股市，带动期市，对铜价有积极影响；美元指数回落对有色金属板块起到抬升作用。

永安研究

震荡

铜供需双增，供应端维持高位，需求端累库，开工率改善但订单改善不明显，需关注下游订单进展和出口量级。

兴业期货

偏多

美元指数走弱和铜矿供给紧张支撑铜价上涨，短期内成本抬升及弱美元对铜价影响直接，关税因素提升美铜支撑，沪铜受套利及再生铜影响跟随上涨。

光大期货

震荡

欧央行降息和美政府推迟关税对大宗商品压制减弱，国内稳增长及旺季预期乐观，但政策预期强于基本面恢复，建议在80000~82000元/吨区间布局空单，需谨慎对待上行持续性。

财达期货

震荡

现货供应一般且升水上调，市场交投热络但下游采购未明显提升；特朗普演讲宣布对铜征税，国际市场涨幅明显；国内库存累库放缓，消费淡季去库关注旺季消费，短期铜价受宏观因素主导偏强。

混沌天成研究

震荡

宏观环境不确定性和特朗普关税政策影响下，铜价高位震荡。美元指数偏弱支撑铜价，但全球需求和供应端同时走弱的预期未改变。原料趋紧但冶炼亏损未影响精炼铜供给，国内供需未明显收紧。

正信期货

震荡

美元指数大幅下跌，铜价突破前高，现货贴水收敛，库存去化拐点初现。关税预期扰动，供给扰动加剧，现货TC跌至负值，冶炼亏损，出口利润窗口打开，LME库存流动，关注挤仓风险和美国就业数据。

申银万国

震荡

国内下游需求总体稳定向好，电网投资高增长，家电产量增长，新能源渗透率提升，支撑交通设备行业铜需求；但地产数据低迷，需关注美元、人民币汇率、库存和基差变化，铜价可能宽幅区间偏强波动。

【品种策略】玻璃：03月07日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空玻璃企业库存增加且需求不明朗，导致现货价格承压，短期内期价弱势下探。南华期货震荡玻璃库存持续增长，需求启动缓慢且存在分歧，供应端保持低位波动，市场对远期需求存博弈，盘面以预期推动为主。永安研究偏空玻璃现货市场走弱，库存高企，利润低位，需求疲软。尽管期货盘面走强，但基差较低，5/9月间价差处于低位，显示市场对未来需求和价格的信心不足。地产数据负增长进一步压制需求预期。光大期货震荡玻璃期货价格延续弱势震荡趋势，现货市场偏弱运行，需求跟...

同花顺期货

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【品种策略】锌：03月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业数据不佳和美元走弱提振市场情绪，但国内锌矿供应增加和需求疲软限制锌价反弹，库存虽累库但水平仍低，基本面支撑有限。永安研究中性内需偏弱和供应恢复预期形成压力，但流通库存偏低和海外关税政策干扰使得市场不确定性增加，建议观望。光大期货偏空锌预期偏弱，因矿端加工费上调至3300元/金属吨，冶炼利润好转，预计3月锌产量将达到54.5万吨，供应增加可能压制价格。混沌天成研究震荡国内锌供给有增量预期，锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期加强，国内库...

同花顺期货

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