行情表现

日内消息

　　1、光伏玻璃新单议价幅度收窄

　　近期光伏玻璃3月新单报价较2月上调2元/平方米，组件企业计划议价1元/平方米，但截至当前，议价困难，主要议价幅度下调至0.5元/平方米。(上海有色网)

　　2、光伏玻璃：需求持续好转，3月新单价格上调

　　近期国内光伏玻璃市场需求持续好转，3月新单价格上调。截至2月28日，2.0mm镀膜玻璃主流成交12元/平方米左右，环比持平。3.2mm镀膜玻璃主流成交19-19.5元/平方米，环比持平。月初，新单价格上调2元/平方米左右，厂家生产利润稍有修复。影响因素：近期终端需求持续好转，组件厂家订单跟进充足，开工率提升。光伏玻璃虽有部分前期限产装置复产，但供应增量有限。整体来看，供需关系较前期好转。现阶段玻璃厂家生产基本无利可图，部分略有亏损，推涨较为积极。预计：随着国内外订单跟进量增加，终端需求持续向好，组件厂家开工率呈现逐渐上涨趋势。短期来看，光伏玻璃市场供需关系好转，市场稳中偏强运行。(卓创资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月3日沙河玻璃现货价格报价1160.00元/吨，相较于期货主力价格（1227.00元/吨）贴水67.00元/吨。

　　2月28日玻璃企业库存录得6713.50万重箱，较上一交易日增加157.60万重箱。

机构观点

　　广州期货：玻璃: 低价下买盘或增加 关注1200附近支撑

　　统计局最新发布的70个大中城市房价数据，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二、三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。本周全国周均价1344元/吨，环比-4.49元/吨；本周全国周均价1334元/吨，环比下降9.80元/吨；本周浮法玻璃企业开工率76.09%，环比-0.34%；本周玻璃企业产能利用率为77.63%，环比-0.08%；本周浮法玻璃厂家库存6713.5万重箱，环比+2.4%；截至20250217，玻璃深加工企业订单天数均值4.1天，环比（0115）-18%，同比-35.9%；全国浮法玻璃平均利润35.83元/吨，环比下降20.73元/吨；全国浮法玻璃产量108.97万吨，环比-0.1%。最新产线变动：本溪玉晶玻璃有限公司一线置换线设计产能1260吨26日出玻璃。吴江南玻玻璃有限公司吴江一线设计产能600吨/日，26日超白改普白，投料。陆续有2条浮法产线点火，产量上仍呈增加状态，加上需求尚不明朗下，预计玻璃现货仍偏弱。

　　综合来看，节后浮法玻璃库存季节性高累，华中华南地区累库幅度较为明显。本周浮法日熔量15.66万吨，全国各大区多数加工厂陆续复工复产，但新订单不足整体开工较少，下游对于浮法原片消化能力有限，预期短期内企业库存仍会增加。

　　后市来看，玻璃产线点火预期及下游缓慢复工但真实需求不及预期，短期弱势探底。但估值相对合理，随着中游库存矛盾压力缓解及两会政策提振，中期偏多思路，等待产销改善。2505合约运行区间1200-1450。

　　本周纯碱产能利用率89.04%，环比+1.19%。本周纯碱产量73.47万吨，环比+1.35%。本周纯碱库存181.55万吨，环比-4.04万吨，-2.18%。周内，纯碱企业待发订单窄幅增加，维持10+天。需求端，节后消费前期库存或刚需补库，玻璃下游原材料库存下降趋势，预期后续补库。浮法玻璃日熔量15.53万吨，环比变化不大，光伏日熔量8.21万吨，企业待发订单到月底，近期接收新订单，现货价格相对坚挺，低价重心上移。

　　综合来看，厂家库存去化良好，终端发货增多。纯碱春季例行检修，阿拉善天然碱项目一期第二条生产线拟于2月下旬进行计划性检修，低估值下出口15万吨左右有望提振期价。远兴、阿拉善等大厂春检扰动及玻璃点火预期，05合约仓单压力大幅缓解，短期纯碱供需格局改善正反馈为主期价偏强。但中期纯碱供需过剩格局下期价走高后上方套保压力较大，目前期限套利窗口已打开，把握高空机会。2505合约运行区间1450-1600。

　　对油价盘面构成短期利空冲击，油价驱动偏空。本周PTA装置基本无变动，恒力惠州250万吨PTA装置重启延后，至2.27 PTA负荷在维持78.2%。本周有一套聚酯装置检修，此外部分装置负荷渐进式提升，综合来看聚酯负荷窄幅波动为主。截至2.27国内大陆地区聚酯负荷提升至87.6%附近，预估2月开工率会稳步提升至90%左右。后市来看，受汽油裂解价差走强、3-4月国内外检下修及节后终端复工复产预期的影响， PTA成本端支撑尚可。PTA供需方面，低加工费下PTA检修预期较多，随着聚酯负荷的逐步回升，根据供需平衡表来看，PTA在3月将呈现去库态势。目前下游多消耗前期库存为主，随着纺织行业传统旺季逐渐临近，若下游订单情况有所改善叠加PTA装置检修增对有望提振PTA期价。短期PTA价格预计仍将跟随成本端回调，PTA2505合约运行区间4900-5300。

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