现券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率多数下行，10年期国债活跃券240011收益率下行1.25BP至1.7425%，10年期国开债活跃券240215收益率下行0.25BP至1.7900%，30年期国债2400006收益率下行1.15BP至1.9325%。

　　国债期货午盘集体下跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。

　　资金面方面，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.8650%，下跌0.20个基点；7天shibor报2.0930%，下跌14.70个基点；14天shibor报2.2730%，下跌8.60个基点；1月shibor报1.8680%，上涨2.10个基点；3月shibor报1.9220%，上涨3.20个基点。

　　银银间回购定盘利率集体下跌。FDR001报1.8639%，跌2.61个基点；FDR007报2.1196%，跌23.04个基点；FDR014报2.3000%，跌5.00个基点。

　　银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报2.0500%，跌5.00个基点；FR007报2.2000%，跌25.00个基点；FR014报2.3000%，跌5.00个基点。

　　公开市场方面，央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月28日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2845亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。

　　机构观点方面，中信固收研报指出，近期债市波动明显加大，债券发行人更多的选择推迟或取消发行信用债以避免市场波动的影响，由此信用债的取消发行规模也明显抬升。与2022年以来历轮债券取消发行所对比，我们认为本轮取消发行是多方因素共振的结果，其一是发债主体主动进行融资成本管理，其二是发债主体保护自身对于未来市场的“定价权”，避免因高融资成本释放“负面印象”，其三是后续地方债供给放量引起市场偏谨慎。往后看，若后续负债端赎回压力可控，预计本轮信用债取消发行潮高峰并不会持续过久。从配置角度看，在当前基准利率波动时期，信用债票息性价比会更加显著，年初更应把握短端收益率反弹的机会。

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