今日市场

　　周二(2月25日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有229只新债招标，110只新债缴款，66只新债还本付息，200只新债上市。

　　今日无可转债申购。

　　公开市场操作

　　央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月24日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2925亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。同花顺iFinD数据显示，有1905亿元7天期逆回购到期。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数上涨(2月24日)

　　DR001报1.6905%，较上日涨19.05个基点。

　　DR007报2.0700%，较上日涨32.00个基点。

　　DR014报2.2751%，较上日涨7.51个基点。

　　DR021报2.2000%，与上日持平。

　　DR1M报2.0500%，较上日跌10.00个基点。

　　银行间回购定盘利率多数下跌(2月24日)

　　FR001报2.0000%，较上日跌30.00个基点。

　　FR007报2.4500%，较上日涨10.00个基点。

　　FR014报2.3800%，较上日跌2.00个基点。

　　银银间回购定盘利率集体下跌(2月24日)

　　FDR001报1.89%，较上日跌10.00个基点。

　　FDR007报1.99%，较上日跌26.97个基点。

　　FDR014报2.30%，较上日跌5.00个基点。

　　同业存单

　　2月24日，国有商业银行3月期同业存单加权发行利率为1.90%，实际发行总量为0.5亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.95%，实际发行总量为1.0亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.99%，实际发行总量为222.4亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.95%，实际发行总量为28.1亿元。

　　要闻回顾

　　十四届全国人大常委会第十四次会议在京举行 审议全国人大常委会工作报告稿等 为召开十四届全国人大三次会议作准备 赵乐际主持

　　十四届全国人大常委会第十四次会议24日上午在北京人民大会堂举行第一次全体会议。赵乐际委员长主持。会议听取了全国人大宪法和法律委员会主任委员信春鹰作的关于民营经济促进法草案修改情况的汇报。草案二审稿进一步体现党中央关于构建高水平社会主义市场经济体制、优化民营经济发展环境等要求；增加规定国务院和县级以上地方人民政府定期向本级人大常委会报告促进民营经济发展情况；进一步充实完善法治保障相关内容；增加相关规定发挥行业协会商会在促进民营经济发展中的作用等。(新华社)

　　吴清：支持具有新产业新技术新业态的优质企业融资 坚决遏制“两高”项目盲目发展

　　证监会主席吴清在《新型工业化》发布《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》文章表示，要深刻把握新型工业化的数字化、智能化、绿色化融合发展方向。数字化转型、智能化改造、绿色化发展是新型工业化的重要特征，也是新发展理念的重要体现。数据作为数字时代的新型生产要素，是新质生产力发展的重要动力。要充分发挥数据要素的赋能作用，推进数字经济与实体经济深度融合，加快制造业产业模式和企业形态根本性变革。绿色低碳是新型工业化的生态底色，要完善资本市场绿色金融标准体系，丰富资本市场绿色金融产品，助力推进工业发展方式创新。资本市场将继续做好“数字金融、绿色金融、科技金融”大文章，支持具有新产业新技术新业态的优质企业融资，坚决遏制“两高”项目盲目发展。

　　甘肃省电力投资集团：“25甘电投MTN002”取消发行

　　甘肃省电力投资集团发布公告称，鉴于近期市场波动较大，决定取消“25甘电投MTN002”的发行，后续发行计划另行公告。

　　山东铁投：“25山东铁投MTN001B”取消发行

　　山东铁路投资控股集团有限公司发布公告称，鉴于综合考虑簿记建档发行情况，发行人经与簿记管理人协商一致，决定取消“25山东铁投MTN001B”的发行，后续发行计划另行公告。

　　潼南城投：“25潼南城投MTN001”取消发行

　　重庆市潼南区城市建设投资(集团)有限公司发布公告称，鉴于目前市场波动较大，决定取消“25潼南城投MTN001”的发行，后续发行计划另行公告。

　　徐州新盛投资控股集团：取消发行“25徐州新盛MTN002”

　　徐州市新盛投资控股集团有限公司公告，鉴于近期市场波动较大，经与簿记管理人协商一致，公司决定取消发行“25徐州新盛MTN002”，择时重新发行。

　　启迪环境科技发展：公司被申请破产清算

　　启迪环境科技发展股份有限公司公告称，近日收到湖北省宜昌市中级人民法院发出的《传票》，因未能履行两起买卖合同纠纷中的付款义务，分别被蓝深集团股份有限公司北京销售分公司和江苏华星东方电力环保科技有限公司申请破产清算。目前案件尚待法院正式受理。

　　江西赣锋锂业集团：公司提供重大资产质押

　　江西赣锋锂业集团股份有限公司公告，公司提供重大资产质押。公司于2月21日召开的第五届董事会第八十九次会议审议通过了《关于以持有子公司股权及矿权质押担保涉及关联交易的议案》，为保障公司日常经营活动正常开展，同意公司将持有的参股子公司五矿盐湖有限公司49%股权、横峰县松树岗钽铌矿及宁都河源锂辉石矿的矿权质押给金融机构，为公司在金融机构的融资授信及日常业务提供质押担保.

　　财政部公布两期国债中标结果

　　中国财政部发行3年期债券，规模1070亿元，发行利率1.45%，边际利率1.5300%，预期1.4500%，投标倍数2.26倍，边际倍数4.49倍； 中国财政部发行5年期债券，规模1020亿元，发行利率1、5579%，边际利率1.5985%，预期1.5800%，投标倍数2.74倍，边际倍数4.98倍。

　　农发行公布三期金融债中标结果

　　农发行发行91天期债券，规模30亿元，发行利率1.5504%，预期1.5000%，投标倍数2.89倍，边际倍数2.50倍；农发行发行3年期债券，规模90亿元，发行利率1.7210%，预期1.6500%，投标倍数1.98倍，边际倍数1.84倍；农发行发行5年期债券，规模120亿元，发行利率1.7678%，预期1.7000%，投标倍数1.65倍，边际倍数1.06倍。

　　浙江省“25浙江06”等5期地方债中标结果出炉

　　2月24日，浙江省5期地方债中标结果出炉，投标倍数均超17倍。具体来看，5年期“25浙江06”中标利率1.58%，全场倍数18.96，边际倍数6.28；10年期“25浙江07”中标利率1.74%，全场倍数19.84，边际倍数6.13；15年期“25浙江08”中标利率1.88%，全场倍数17.66，边际倍数4.39；20年期“25浙江09”中标利率2.03%，全场倍数17.32，边际倍数4.24；30年期“25浙江10”中标利率1.92%，全场倍数18.04，边际倍数3.17。

　　镇江市政府国有资产监督管理委员会原党委书记、主任董和建接受纪律审查和监察调查

　　镇江市政府国有资产监督管理委员会原党委书记、主任董和建涉嫌严重违纪违法，目前正接受镇江市纪委监委纪律审查和监察调查。(“清廉镇江”微信公号)

　　广东去年获得新增专项债券额度达5085亿元，额度在全国各省区中最高

　　据广东财政官微，2024年，在全国地方政府专项债券新增限额3.9万亿元中，广东获得新增专项债券额度达5085亿元，额度在全国各省区中最高。

　　内蒙古鄂尔多斯市：成为全区12个盟市中首家隐债实现清零的地区

　　鄂尔多斯市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告中显示，2024年加力实施“四个一批”等一揽子化债举措，统筹盘活各类资源，加快推进政府债务化解，全市化解隐性债务完成年度任务的236%，成为全区12个盟市中首家隐性债务实现清零的地区，东胜区成功退出债务红色风险等级，实现债务规模和债务率双下降。全力防控金融风险。加快推动融资平台压降清理工作，压降融资平台47家，完成目标的115%，切实防范融资平台流动性风险；稳妥有序推进地方法人银行改革化险，全力协助农信机构清收问题资产、清退问题股东、配合做好内蒙古农商银行筹建工作。

　　宁夏中卫市：市本级纳入隐性债务的政府拖欠企业账款清零、市本级国有融资平台全部退出

　　据中卫市人民政府官网，关于2024年全市及市本级预算执行情况和2025年全市及市本级预算(草案)的报告中显示，2024年坚持强化预算安排、用好化债政策资源、加大资产盘活力度、依法合规核减债务等多措并举，加大存量债务化解力度，全市全年实际化解存量债务50.66亿元，其中市本级13.81亿元，超额完成年度化债任务。抢抓国家“一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”政策机遇，争取一次性债务置换额度5.98亿元，置换非棚改隐性债务。棚户区改造债务参照法定债务管理剥离48.43亿元，占2023年底全市隐性债务规模的53.6%。打好融资平台防风险、减债务、促转型“组合拳”，制定融资平台压减计划，稳妥有序压降融资平台债务存量。全市10家国有融资平台已退出9家，其中市本级全部退出。市本级纳入隐性债务的政府拖欠企业账款清零。

　　巴中市：设立30亿元应急纾困周转金，用于缓释国企即期债务风险

　　巴中市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告指出，按期偿还政府法定债务本息72.07亿元，设立总规模30亿元的应急纾困周转金，用于缓释国有企业即期债务风险。推动国有企业发行债券，力争民营企业发债破零。加强协调联动，持续防范化解金融风险。

　　金科股份拟在3-6个月内执行重整计划，重整方案投票截止日期为3月31日

　　金科地产集团股份有限公司拟在3-6个月内执行重整计划，重整方案投票截止日期为3月31日。此前金科股份披露的重整计划草案显示，金科股份将在重整计划执行期间进行资本公积转增股票，用于引进重整投资人、清偿债务；同时，通过设立服务信托向债权人分配信托受益权份额清偿债权。(澎湃新闻)

　　华夏幸福：实现债务重组的金额累计约1922.73亿元

　　华夏幸福基业股份有限公司公告，截至2025年1月31日，《债务重组计划》中金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1922.73亿元；公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿金融及经营债务合计金额约为人民币218.35亿元；公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币228.3亿元；自2025年1月1日至2025年1月31日期间，公司新增发生的诉讼、仲裁事项涉案金额合计为人民币5.44亿元。

　　企业融资需求显著增强 产业债券发行火热

　　2月24日，由中国铝业集团有限公司、重庆水务集团股份有限公司、陕西投资集团有限公司等9家公司发行的11只产业债券集中上市。今年以来，产业债券发行持续活跃。数据显示，截至2月24日，年内共有323只产业债券通过交易所债券市场发行上市，发行规模合计达2528亿元，相较去年同期，发行企业数量及发行规模分别同比增长51.64%和21.96%。东方金诚研究发展部执行总监于丽峰在接受记者采访时表示，产业债券相较于其他融资方式，具有单笔融资规模较大和融资利率市场化程度较高的显著优势，能够有效支持企业进行资本扩张。此外，产业债券的发行不仅有助于优化企业的债务结构，还能在利率中枢下行的背景下，降低发行利率，进一步缓解企业融资成本压力。(证券日报)

　　今日宏观

　　15:00 德国第四季度未季调GDP年率终值；

　　19:00 英国2月CBI零售销售差值；

　　22:00 美国12月FHFA房价指数月率；

　　22:00 美国12月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率；

　　23:00 美国2月谘商会消费者信心指数；

　　23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数。

　　行情回顾

　　中证转债指数收盘跌0.12%

　　2月24日，中证转债指数收盘跌0.12%，报433.21，成交额为840.5亿元。福新转债、翔鹭转债跌超7%，湘泵转债、耐普转债跌超5%，宏图转债、思特转债等跌超4%；智尚转债涨20%，北方转债涨超12%，科数转债涨超7%，精装转债涨超6%。

　　国债期货收盘全线下跌 30年期主力合约跌1.27%

　　2月24日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌1.27%，10年期主力合约跌0.36%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.02%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨

　　2月24日，交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“21万科06”“22万科02”“22万科04”涨超2%，“22万科06”涨近2%；“H9龙控01”跌超29%。此外，“24深投08”涨超8%。地方债方面，“22贵州债04”涨超13%，“20浙江债01”“20青岛债11”涨超4%；“19重庆07”“24广东债20”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”跌1.21%，“24特国02”跌0.88%，“24特国03”跌1.35%，“24特国04”跌0.93%，“特国2401”跌1.16%，“特国2402”跌0.93%，“特国2403”跌2.41%，“特国2404”跌0.85%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现

　　2月24日，隔夜shibor报1.8660%，下跌6.50个基点；7天shibor报1.9410%，下跌19.80个基点；14天shibor报2.2690%，下跌12.70个基点；1月shibor报1.7900%，上涨0.30个基点；3月shibor报1.7970%，上涨0.58个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券240011收益率上行3.25BP至1.7600%，10年期国开债活跃券240215收益率上行3.75BP至1.7825%，30年期国债2400006收益率上行3.00BP至1.9450%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率多数上行

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率多数上行，5Y“25邮储永续债01BC”收益率持平至2.1600%，3Y“22农行二级资本债02A”收益率上行8.39BP至2.0800%，2Y“21建设银行二级01”收益率上行5.13BP至2.0550%。

　　债券事件

　　1、华夏幸福：实现债务重组的金额累计约1922.73亿元；

　　2、重庆市九龙坡区：全区债务违约事件“零发生”，隐性债务化解任务全面完成；

　　3、无锡锡山金融：取消发行“25锡山投资MTN001A”“25锡山投资MTN001B”；

　　4、平安国际融资租赁有限公司：取消发行8.00亿元“25平安租赁MTN003”；

　　5、潼南城投：取消发行“25潼南城投MTN001”；

　　6、徐州市新盛投资控股集团：取消发行“25徐州新盛MTN002”；

　　7、山东铁路投资控股集团：取消发行“25鲁铁投控MTN001B”；

　　8、甘肃省电力投资集团：取消发行“25甘电投MTN002”；

　　9、国家能源投资集团：刘国跃不再担任公司董事长等职务；

　　10、嘉兴湾北城市发展集团：聘任陈静担任公司总经理。

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