供需情况，2.17华东主港地区MEG港口库存约78.1万吨附近，环比上期（2.10）增加8.4万吨。截至2月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.16%（环比上期-2.07%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在73.46%（环比上期+0.87%）。春节之后聚酯检修装置陆续重启，聚酯负荷有所回升，截止2.20聚酯负荷回升在87.2%（+1.1%）附近。终端开工情况来看，截至2.20 江浙终端开工继续回升，但同比弱于去年。江浙样本加弹综合开工率提升至85%，江浙织机综合开工率提升至71%，江浙印染综合开工率提升至76%。本周华南下游织机综合开工负荷回升至26%，织造企业仍在复工为主，坯布订单整体尚不足。

　　综合来看，最近港口显性库存高累，下游织造订单尚未恢复。成本端走弱下乙二醇短期仍偏弱。预估元宵节后下游开工有望继续提升，3月后乙二醇供需格局去库有改善预期。2505合约运行区间4600-4850。供参考。

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