市场综述

　　Market Overview

　　2月17日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。纯碱涨超4%，氧化铝涨超2%，红枣、聚氯乙烯（PVC）涨超1%；跌幅方面，鸡蛋跌超3%，丁二烯橡胶、豆二、沪金、国际铜、工业硅跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.22%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.12%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.09%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.33%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IF：金融数据向好，关注MA60位置

　　EC：周度运力环比下降，上方还有多少空间？

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：焦炭预期9轮提降，供需仍有承压，偏弱运行

　　铁矿：关注黑色节奏，估值仍是问题

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：美政策轮转太快，黄金波动加大

　　沪铝：技术偏强，但调整风险加大

　　沪铜：供需矛盾明显，走势或有情绪面主导

　　氧化铝：支撑暂有效

　　工业硅：年后产量继续增加，价格不断承受压力

　　农产品 Agricultural Products

　　苹果：短期反弹或继续

　　棉花：短期上方压力仍存

　　豆二：期价遇阻回落

　　棕榈：期价偏多格局依旧

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：俄罗斯原油产量也连续两个月下降

　　LPG：短期重点关注国际油价走势以及国内化工装置的边际开停情况

　　甲醇：跌破收敛区域

　　烧碱：弱势依旧

　　玻璃：基本面有承压，宏观扰动暂未达成一致

　　纯碱：供应扰动反复，盘面增仓上行，注意持续性

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1905亿元7天期逆回购操作，因今日有2290亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼385亿元。中国 2025 年 1 月金融数据重磅出炉。据央行统计，1 月末，M2 同比增长 7%，M1 同比增长0.4%；1 月份，人民币贷款增加 5.13 万亿元；社会融资规模增量为 7.06 万亿元，比上年同期多 5833 亿元；1 月末，社会融资规模存量为 415.2 万亿元，同比增长 8%。中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司同日发布公告称，股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。划转完成之后，中央汇金将控股这四家重要金融机构。其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的 AMC 公司。业内人士称，此次财政部所持股权划转是整个中国金融监管改革的一部分，经营性金融机构不再由监管机构和财政部直接管理。此次交易仅仅是股权关系划转，对于公司业务和经营思路不会造成太大影响。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为97%，降息25个基点的概率为3%。到5月维持当前利率不变的概率为81%，累计降息25个基点的概率为18.5%，累计降息50个基点的概率为0.5%。当地时间周六，法国总统伊曼纽尔·马克龙（Emmanuel Macron）在慕安会上表示，将于周一在巴黎召开欧洲领导人紧急峰会，但尚不清楚将邀请哪些欧洲领导人参加紧急会议。美国 1 月零售销售额环比下降 0.9%，跌幅超出市场预期，去年 12 月零售销售额环比增长 0.7%。美国 1 月进口物价指数月率 0.3%，预期 0.40%，前值由 0.10%修正为 0.2%。美国总统特朗普表示，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基都希望尽快结束俄乌冲突。特朗普称，他和普京的会见时间还没有确定，但是他预计很快就会举行。同时，特朗普认为泽连斯基会参与有关乌克兰的谈判。

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