融资融券是什么

融资融券，简单来说，是一种证券信用交易方式 ，也被称为 “证券信用交易” 或 “保证金交易”。它允许投资者向具备融资融券业务资格的证券公司提供担保物，从而实现借入资金买入证券（即融资交易，也叫 “做多”），或者借入证券并卖出（即融券交易，也叫 “做空”）。

先来讲讲融资，假设你非常看好某只股票，认为它未来会大幅上涨，但你手中的资金不够，这时就可以向证券公司融资。比如你有自有资金 50 万，通过融资，以一定的保证金比例（假设融资保证金比例为 100%），你可以再借入 50 万资金，这样就有了 100 万资金来买入股票。如果股票真的如你所料上涨了 10%，不考虑融资利息等成本，你的盈利就是 10 万，相比仅用自有资金 50 万买入股票盈利 5 万，收益得到了显著提升。

再看看融券，假如你觉得某只股票价格虚高，未来会下跌，就可以向证券公司融券。例如，你从证券公司借入 1 万股某股票，当前股价为 50 元 / 股，你将这 1 万股卖出，获得 50 万元资金。之后，股票价格如你预期下跌到 45 元 / 股，你再花 45 万元买入 1 万股股票归还证券公司，这样就赚取了 5 万元差价。

融资融券的意义在于，为投资者提供了更多的投资策略和交易灵活性。一方面，它打破了传统证券交易只能单边做多的限制，投资者在市场下跌时也有机会通过融券卖空获利，丰富了盈利途径。另一方面，融资功能能放大投资者的资金量，在把握投资机会时，有机会获取更高的收益 。但同时，融资融券也伴随着风险，因为其具有杠杆效应，在放大收益的同时，也会放大损失，如果市场走势与预期相反，投资者可能面临巨大的亏损。

开通条件大揭秘

融资融券并非所有投资者都能开通，它有着严格的条件限制，主要包含以下几个方面：

（一）资金实力要求

投资者申请开通融资融券业务前，需满足 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元 。这里的证券类资产范围广泛，涵盖了现金、股票、基金、债券以及券商理财产品等。

（二）交易经验门槛

投资者必须拥有半年以上的证券交易经验 。这里的交易经验起始时间，是以投资者首笔股票交易的时间为准，而非证券账户的开户时间。

开通流程详细步骤

（一）选择合适券商

并非所有券商都具备融资融券业务资质，所以第一步就是挑选一家已获得中国证监会融资融券业务试点许可的券商 。在选择时，费率是一个关键考量因素，不同券商的融资利率、融券费率可能会有较大差异，像有的券商融资利率可能在 6% - 8%，而有的则可能低至 4.99%，长期下来，这对交易成本的影响不容小觑。服务质量也不容忽视，优质的券商能提供专业的投资顾问服务，在投资者遇到问题时，能及时给予准确的解答和有效的帮助。交易软件同样重要，稳定、高效且功能齐全的交易软件，能让交易下单更迅速，行情数据更及时准确，还能提供丰富的技术分析工具，辅助投资者做出决策。投资者可以通过咨询其他投资者、查看网上评价等方式，对不同券商在这些方面进行比较，从而选出最适合自己的券商。

（二）准备必备材料

开通融资融券业务，身份证是必不可少的，用于确认投资者身份。银行卡也需备好，主要用于资金的划转，方便投资者进行保证金的存入和取出 。资产证明也很关键，比如股票账户的资产情况证明，用以证明投资者满足 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元的条件。此外，部分券商可能还会要求投资者提供征信报告，以此评估投资者的信用状况；或者要求投资者完成相关的业务知识测试，确保投资者具备足够的投资风险意识和操作知识。

（三）提交申请与审核

准备好资料后，投资者可以选择线上或线下两种方式提交申请。线下方式就是携带齐全资料前往券商的营业部，向工作人员提交开通申请；线上则是通过券商的官方网站或手机应用，按照系统提示上传资料完成申请 。券商会对投资者提交的资料进行全面审核，除了确认资料的真实性和完整性，还会查看投资者的交易记录，了解其交易习惯和风险偏好；同时，也会评估投资者的风险承受能力，通过问卷调查、资产状况分析等方式，判断投资者是否适合参与融资融券交易。

（四）签约与开户成功

如果审核通过，券商会通知投资者进行下一步操作。此时，投资者需要签订融资融券合同，合同中会明确融资融券的额度、利率、期限、保证金比例等关键条款 。同时，还需签署风险揭示书，了解融资融券交易可能面临的各类风险，如市场风险、信用风险、强制平仓风险等。这些文件都具有法律效力，投资者务必仔细阅读，确保自己清楚其中的权利和义务后再签字。完成签约后，券商会为投资者开通融资融券业务。之后，投资者就可以按照券商要求，将担保物（如现金、股票等）转入信用账户，一切就绪后，便可正式开启融资融券交易之旅。

开通前后注意事项

（一）开通前注意要点

在开通融资融券之前，与客户经理的沟通至关重要。通过与客户经理交流，投资者可以深入了解融资融券的相关细节，特别是利率和佣金的具体情况。融资利率和融券费率会直接影响投资成本，比如融资利率从 8% 降低到 6%，在融资 100 万且持有半年的情况下，利息支出就会减少 1 万元。不同券商的佣金收取标准也存在差异，了解清楚这些信息，能帮助投资者在交易中节省成本 。同时，投资者要明确一人只能开通一个融资融券账户。这意味着在选择券商时，要综合多方面因素慎重考虑，一旦开通，后续若想更换券商，就需要先注销当前的融资融券账户，再重新申请，过程较为繁琐。

（二）开通后交易风险

融资融券交易的杠杆特性在带来高收益潜力的同时，也伴随着高风险。由于杠杆的放大作用，收益和亏损都会被放大。假设投资者融资买入股票，杠杆比例为 1:1，自有资金 100 万，融资 100 万，共 200 万用于购买股票。如果股票上涨 10%，不考虑利息等成本，投资者可盈利 20 万；但如果股票下跌 10%，则会亏损 20 万，超出了自有资金的亏损承受范围 。

强制平仓风险也是融资融券交易中需要重点关注的。当投资者的维持担保比例低于券商规定的平仓线（一般为 130% 左右，不同券商可能略有差异）时，券商会通知投资者追加保证金。若投资者未能在规定时间内追加足够的保证金，券商就有权强制平仓，卖出投资者的担保物以偿还融资负债或融券负债 。在市场波动剧烈时，强制平仓可能会在非常不利的价格下执行，导致投资者承受巨大损失。例如，某股票开盘后大幅下跌，投资者的维持担保比例触及平仓线，券商强制平仓，以较低价格卖出股票，待市场稍微稳定后，股价又有所回升，但投资者已被迫出局，遭受了不必要的损失。

为了有效控制风险，投资者应合理控制杠杆，避免过度融资融券，根据自身的风险承受能力和投资经验，设定合适的杠杆比例。同时，要严格设置止损点，当投资亏损达到一定程度时，果断平仓，防止损失进一步扩大 。此外，还应密切关注市场动态，及时调整投资策略，避免因市场变化而遭受重大损失。

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