一、国债逆回购是什么

简单来说，国债逆回购就像是你把钱借给别人，同时别人拿国债作为抵押，到期后不仅会归还你本金，还会支付一定利息。它本质上是一种短期贷款，通过证券交易所进行交易 。

在这个交易中，有两个主要角色：资金借出方（也就是我们投资者，被称为逆回购方）和资金借入方（通常是银行、证券公司等金融机构，被称为正回购方）。比如，你手里有一笔暂时闲置的资金，短时间内不会用到，这时你就可以选择参与国债逆回购，把钱借给那些急需资金的金融机构。而这些金融机构为了获取这笔资金，会用他们持有的国债作为抵押。到期后，金融机构会按照约定的利率归还你的本金和利息 。

二、投资国债逆回购的好处

投资国债逆回购有诸多好处，让我们一起来看看。

国债逆回购的安全系数极高。在交易中，正回购方以国债作为抵押，而国债由国家信用背书，违约风险几乎为零。即便正回购方出现资金问题，无法按时归还本金和利息，交易所也会依照相关规则，处置抵押的国债，保障投资者的资金安全 。这就好比你把钱借给一个有雄厚资产做抵押的人，不用担心他会赖账不还。相比股票投资，不会受到市场大幅波动导致本金严重受损的风险；对比一些信用风险较高的理财产品，国债逆回购的安全性优势不言而喻。

国债逆回购的流动性也很强。它的交易期限丰富多样，涵盖 1 天、2 天、3 天、4 天、7 天、14 天、28 天、91 天、182 天等多个期限 。投资者可以根据自身资金的闲置时间，灵活选择合适的期限。假如你有一笔资金，下周可能会用到，就可以选择 7 天期的国债逆回购；要是不确定什么时候会用这笔钱，甚至可以每天参与 1 天期的逆回购，让资金在闲置的每一天都能产生收益。而且，到期后本金和利息会自动到账，无需投资者手动操作，资金能够迅速恢复可用状态，可用于其他投资或日常资金安排，就像活期存款一样方便，但收益却比活期存款高很多 。

从收益性角度来看，国债逆回购的收益较为可观。虽然它无法与股票等风险较高的投资品种的高收益相比，但在稳健型投资产品中，表现出色。尤其在月末、季末、年末等特殊时段，以及市场资金紧张时，其收益率往往会大幅攀升 。比如在年末，企业和金融机构都急需资金，这时国债逆回购的年化收益率可能会从平时的 2% - 3% 左右，上升到 5% - 10% 甚至更高。而且，国债逆回购的收益是免税的，投资者实际到手的收益就是所看到的收益率，不像其他一些投资收益可能还需要扣除税费 。

国债逆回购的手续费也很低。手续费根据交易期限不同，按成交金额的一定比例收取 。例如，1 天期的国债逆回购手续费为成交金额的 0.001%，假如你进行 10 万元的 1 天期国债逆回购交易，手续费仅为 1 元。而且，随着交易期限的延长，手续费比例虽有所增加，但整体费用依然相对较低。相比其他一些投资产品较高的交易成本，国债逆回购在手续费方面的优势明显，不会过多侵蚀投资者的收益 。

三、购买国债逆回购的详细步骤

（一）开户准备

要参与国债逆回购，首先得有一个证券账户 。开户条件方面，需年满 18 周岁，具备有效的身份证件，如居民身份证 。同时，还需要准备一张本人名下的银行卡，用于资金的划转。

选择证券公司时，建议从多方面考量。交易佣金是一个重要因素，不同证券公司的佣金收费标准不同，低佣金能降低交易成本，像有的券商国债逆回购交易佣金可能低至万分之零点几 。交易便捷性也不容忽视，优先选择操作界面友好、功能齐全的证券公司 APP，比如一些 APP 支持一键下单、智能提醒等功能，能让交易更高效。服务质量同样关键，优质的客户服务能在你遇到问题时，及时提供专业的解答和帮助。此外，证券公司的实力与信誉也会影响投资的安全性，大型知名券商往往在资金实力、风控能力等方面更具优势 。

开户方式主要有线上和线下两种。线上开户十分便捷，不受时间和地域限制。以大多数证券公司为例，你只需在手机应用商店下载该券商的官方 APP，进入开户页面，按照系统提示逐步操作。通常要上传身份证正反面照片，确保照片清晰、完整，能准确识别身份信息；填写个人基本信息，如姓名、性别、联系方式、职业等；完成风险测评，这一步是为了让证券公司了解你的风险承受能力，以便为你提供合适的投资建议；设置交易密码，务必牢记这个密码，后续交易都需要用到 。部分券商可能还需要进行视频验证，通过与客服人员实时视频，确认开户是本人操作 。线下开户则需前往证券公司的营业部，在工作人员的指导下完成开户手续，需携带好身份证和银行卡，现场填写相关资料，办理时间一般在工作日的营业时间内 。

（二）资金准备

国债逆回购在不同交易所对资金的要求有所不同。上海证券交易所的国债逆回购，交易起点为 10 万元，并且以 10 万元的整数倍递增 。深圳证券交易所的门槛相对较低，交易起点为 1000 元，以 1000 元的整数倍递增 。这意味着，如果你想参与沪市的国债逆回购，至少要准备 10 万元资金；而参与深市的，准备 1000 元及以上即可。

在准备资金时，要确保是短期内闲置的资金。因为国债逆回购一旦成交，在约定的期限内，这笔资金将被锁定，无法随意支取。比如，你计划购买 7 天期的国债逆回购，那么在这 7 天内，资金处于占用状态，到期后才会连本带息返还到你的证券账户 。所以，要根据自己的资金使用计划，合理安排用于国债逆回购的资金规模，避免因资金被占用而影响正常的资金周转 。

四、购买国债逆回购的注意事项

（一）交易时间

国债逆回购的交易时间为周一至周五，与股市交易时间一致，即上午 9:30 - 11:30，下午 13:00 - 15:30 。需要特别注意的是，周末和法定节假日是休市的，无法进行国债逆回购交易。例如，若你在周五下午 15:30 之后才想起要进行国债逆回购操作，那就只能等到下周一的交易时间了。而且，在交易日内，不同时间段的收益率也可能有所波动。一般来说，上午的收益率相对较高，临近收盘时收益率可能会出现波动 。所以，投资者尽量选择在上午的交易时间进行操作，把握较好的收益机会。

（二）投资门槛

上交所和深交所的国债逆回购投资门槛存在差异 。上交所的国债逆回购，交易起点为 10 万元，并且必须以 10 万元的整数倍递增 。这意味着你若想参与沪市国债逆回购，资金量至少要达到 10 万元，若有 15 万元，也只能按照 10 万元的整数倍进行交易，即参与 10 万元的逆回购交易 。而深交所的投资门槛较低，交易起点仅为 1000 元，以 1000 元的整数倍递增 。比如你有 5000 元闲置资金，就可以参与深市国债逆回购，且可选择 1000 元、2000 元、3000 元、4000 元、5000 元等不同金额进行交易 。投资者需根据自身资金状况，选择合适交易所的国债逆回购产品。

（三）交易期限

国债逆回购设有 9 种不同的交易期限，分别是 1 天、2 天、3 天、4 天、7 天、14 天、28 天、91 天、182 天 。1 天期国债逆回购，资金流动性最强，适合那些资金仅短期闲置，次日就可能会使用的投资者。比如，你明天可能需要用一笔钱购物或进行其他投资，今天这笔资金闲置，就可以选择 1 天期的国债逆回购 。2 天期和 3 天期、4 天期产品，适合资金在未来几天内不会用到的投资者，能在保证一定流动性的同时，获取比 1 天期稍高的收益 。7 天期国债逆回购，收益相对较为稳定，若你的资金在一周左右不会使用，选择 7 天期较为合适，可在这一周内让资金稳定增值 。14 天期产品能在一定程度上平衡收益和流动性，对于半个月内资金无需使用的投资者是个不错的选择 。28 天及以上期限的国债逆回购，如 28 天期、91 天期、182 天期，它们的收益率相对较高，但资金锁定时间长，适合有长期闲置资金，且追求较高收益的投资者 。比如你有一笔资金，未来几个月都不会用到，就可以考虑这类期限较长的产品，以获取更高的利息收益 。投资者要根据自己资金的闲置时间和对收益的预期，合理选择交易期限 。

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