国债逆回购，听名字可能有点高大上，但其实挺简单的，就是通过市场把自己的钱借出去，然后赚取固定的利息。这个过程中，你的“抵押品”就是国债。

具体来说，就是你把钱借给别人，而对方用国债作为抵押给你。这听起来有点像你借钱给朋友，朋友把房子的房本押给你一样。等到期的时候，对方不仅还你本金，还要额外支付约定好的利息。这种投资方式通常被认为风险较低，但也不是完全没有风险。

如果类比银行定期存款，大家应该更能理解，定期存款就是你要存多久，不管是一年，两年还是三年，然后对于存款利率，到期还本付息，国债逆回购也是这样的，但是它的时间没那么长，最短1天期，最长也就是半年期，更适合资金流动性需求更高的客户。

从收益来看，它的收益相对较为稳定，虽然可能不会像股票那样带来高回报，但它能给你一个相对安全的额外收入来源。但是相对于银行定期存款来讲，还是高很多，尤其在今年2025年1月17日，国债逆回购的利率在盘中达到7.77%。在月末、季末、年末这些时段，由于市场上资金紧张，金融机构为了筹措到更多资金，就愿意用更高的利率来进行国债逆回购。这样一来，利率自然就会上升。

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除此之外，政策调控也会影响国债逆回购的利率。当货币政策趋紧时，市场利率会上升，国债逆回购的利率也会随之上升；反之，当货币政策趋松时，市场利率下降，国债逆回购的利率也会相应下降。

举个例子，最近央行暂停了公开市场的国债买入操作，导致银行间的资金面一度非常紧张。交易员说，当时非银机构隔夜市价一度高达8%！这直接导致了国债逆回购利率的大幅波动。

还有个很有吸引力的点，就是周末，节假日前可以进行多天计息，请看下图这张表，1月22日买1天期计息1天，1月22日买2天期可以计息4天，1月22日买3天期可以计息13天。1月23日买2天期可以计息12天，1月24日买1天期可以计息9天，注意看后面资金可用的时间（可用就是可以用于资金炒股，买理财基金等），资金可取就是资金可以转出到银行账户。尤其看下表1月27日就可用，这样不耽误股票交易，甚至可以买入其他理财产品，实现双分收益。

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从风险来看，就是市场利率会波动，而你的逆回购收益率在一开始就已经确定了。如果市场利率上升，那你可能就会觉得有点亏，因为新发行的债券或者别的投资可能会提供更高的收益。

流动性风险是国债逆回购的另一个大问题。有时候你急需用钱，想要提前赎回逆回购，但市场上可能没有足够的买家愿意接手，这样你就会面临资金不能及时到账的风险。

信用风险虽然在国债逆回购中比较低，但也不是完全没有。这主要是说发行方（通常是银行或政府机构）可能因为某些原因无法履行回购义务，导致你的本金和利息无法按时回收。

还有购买国债逆回购需要收取一定的手续费，比如买1天期10万元就是1元手续费，但是我知道有些比较优质的大券商收费很便宜，可以打1折手续费，你买10万一天期就是1毛的手续费，也是非常划算了。

总之说来，国债逆回购是一种相对稳健的投资方式，以上这些风险带来的影响比较小。适合那些追求低风险、短期理财的朋友。无论你是做股票还是基金理财，有任何投资方面的问题欢迎同我讨论。有需要的朋友们可以给我留言或者私信额，关注我可以得到最快回复。

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