截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或者是主要股东签订了股票回购、增持贷款合同

　　 1月14日，在国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，中国人民银行相关负责人表示，人民银行2025年将落实好适度宽松的货币政策。择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。进一步完善两项支持资本市场稳定发展的货币政策工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性。

　　择机调整优化政策力度节奏

　　“人民银行今年将落实好适度宽松的货币政策。”中国人民银行副行长宣昌能说。

　　宣昌能表示，下阶段，宏观经济政策将进一步强化逆周期调节，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　为实现推动社会综合融资成本下降的目标，宣昌能表示，将综合施策拓展利率政策空间。在继续强化利率政策执行方面，人民银行去年集中整治了通过违规“手工补息”高息揽储行为，优化了对公存款、同业活期存款利率自律管理，维护市场正常秩序，为银行降低社会综合融资成本创造了条件。

　　“今年，我们将继续加强这方面工作，进一步降低银行整体负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业资产负债表健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。”宣昌能表示，兼顾好内外平衡，多措并举坚决防范汇率超调风险。加快补充银行资本金，弥补实体经济融资成本下降对银行内源性资本补充的影响。

　　完善工具设计和制度安排

　　去年，人民银行新设两项支持资本市场稳定发展的货币政策工具。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或者是主要股东签订了股票回购、增持贷款合同，金额超过300亿元，2024年全市场披露回购、增持计划上限接近3000亿元。

　　“人民银行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。”邹澜说。

　　关于国债市场，邹澜表示，国债代表国家信用，如果持有到期，一定能收到本金和约定的票面利息，没有信用风险，所以国债通常也被认为是一种安全资产。但是，由于长期国债票面利率是固定的，市场预期利率的变动会造成二级市场交易价格波动，有时波动还会比较大，所以投资国债并非没有风险。

　　邹澜说，考虑到中国债券市场发展的时间还比较短，20世纪90年代以后，没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者，尤其是社会公众，都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。因此，人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在一级市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动，目的是希望市场能够行稳致远。

　　适时上调科技型企业

　　便利化融资额度

　　对于下阶段人民币汇率走势，宣昌能认为，未来一段时间，外部环境复杂性、严峻性和不确定性可能进一步上升，但中国经济基础坚实，经常账户保持顺差，跨境资本流动自主平衡，外汇储备充足，外汇市场有韧性，为保持人民币汇率基本稳定提供了确定性和有力支撑。

　　宣昌能说，下阶段，将继续综合采取措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　2025年全国外汇管理工作会议提出要实施更加积极有为的外汇管理政策，对此，国家外汇管理局副局长李斌表示，将重点做好四方面工作。一是出台更多外汇便利化政策。二是推进外商直接投资外汇管理改革。正在研究取消外商直接投资前期费用登记、境内再投资登记，进一步提升外商直接投资资金汇兑便利，为外资企业在华展业兴业营造更加良好的环境。三是加力推进外汇领域开放。将优化对境内企业境外上市的资金管理，简化境外上市外汇登记。适时上调科技型企业便利化融资额度，帮助科创企业降低融资成本。四是着力提升开放条件下的监管能力和风险防控水平。

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