周五，受美国原油库存下降影响，国际原油价格基准——布伦特原油期货价格上涨逾2%，突破每桶78.5美元，达到10月份以来的最高水平。高盛表示，美国极端寒冷天气导致俄克拉荷马州库欣的库存水平降至2014年以来的最低水平，此外，油价上涨还因大宗商品交易员们对当选总统唐纳德.特朗普领导下的美国政策的担忧有关，包括可能对伊朗实施的制裁以及可能扰乱能源流动的全球贸易冲突，全球石油供应预期正在加速收紧。

　　高盛在近日发布的一份研报中表示，上周，布伦特原油价格出现上涨，主要原因是美国东北部和欧洲的寒冷天气支撑了取暖用油的强劲需求。同时，经合组织石油商业库存的最新预测显示，库存量已降至比去年同期低3000万桶的水平。此外，油价首次突破100日移动均线，触发了算法交易，进一步推高了油价。高盛预计，近期美国与西北欧地区的气温大幅下降将使石油需求增加10万桶/日，这尤其将进一步支撑柴油价格走势。自12月初的低点以来，柴油价格已经回升了10%以上。

　　高盛在研报中表示，上周，由于中国独立炼油厂持续承压，中国石油需求进一步低于高盛的预期，同时利比亚原油产量现值预测略有上升，高盛的可追踪净供应量增加了20万桶/日。高盛汇编的美国本土48州原油产量以及加拿大总液体产量现值预测也分别比高盛12月的预期高出20万桶/日。在特朗普就职前两周，受制裁产油国的石油出口保持稳定，委内瑞拉原油出口去年达到五年高点，高盛汇编的伊朗精炼原油产量现值预测在过去两个月基本持平，但是该机构现在看到了伊朗原油出口可能下降的早期迹象。

　　高盛表示，从价格方面来看，积极的一面在于，经合组织石油商业库存减少了900万桶，上周新兴市场原油库存也大幅减少。由于俄罗斯、哈萨克斯坦和伊拉克的产量下降，12月OPEC+的减产执行率大幅上升。此外，高盛表示，在上周，石油净管理资金持仓增加了5900万桶，柴油持仓规模的回升抵消了汽油持仓的正常化，但仍处于较低的第18百分位水平。

　　从价格方面来看，不利因素则在于，高盛对美国本土48个州原油产量的现时预测比高盛12月的预期高出0.2百万桶/日，原因是上周美国能源信息署(EIA)发布的月度报告显示，美国10月原油产量普遍超出预期，且过去两个月管道隐含的产量规模进一步增加。

　　达拉斯联邦储备银行第四季度能源调查显示，尽管原油价格下跌，但生产商对资本支出的预期仍持乐观态度。高盛预计，在即将召开的能源会议上，将能进一步了解大型生产商对产量的预期。

　　在12月的首次读数中，高盛汇编的加拿大目前总液体产量预测也超出了该机构12月的预期，达到了0.2百万桶/日。此外，阿根廷11月的石油产量同比增长12%，创下22年来的新高。

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