【研报观点】10月27日白糖最新观点汇总
发布时间：2小时前阅读：34
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白糖行情：当日涨跌幅 -1.44%，近一周涨跌幅 -2.04%，价格：5273元
主流方向：中性
核心逻辑：国内增产及新糖上市、需求偏弱压制上行；成本、进口利润下限及天气减产担忧提供支撑，多空交织，白糖预计低位区间震荡。
研报：看多1篇 看空4篇 中性5篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 五矿期货 | 看多 | 短线农产品集体下跌，等企稳后，再尝试做多远月合约。 |
| 东证期货 | 中性 | 郑糖整体料维持低位震荡格局 |
| 招商期货 | 中性 | 白糖建议观望。 |
| 光大期货 | 中性 | 国内方面，短期受原糖拖累下行，后期市场聚焦新榨季估产，近期广西持续干旱，估产分歧较大，增产不及预期的担忧升温。 |
| 信达期货 | 中性 | 白糖基本面多空交织，短期或维持区间震荡格局 |
| 银河期货 | 中性 | 白糖震荡 |
| 广发期货 | 看空 | 短期糖价缺乏明确单边驱动，延续区间偏弱震荡走势 |
| 大越期货 | 看空 | 白糖短期看空 |
| 兴业期货 | 看空 | 白糖短线调整压力上升，价格逐渐接近糖厂生产成本线，观点调整为谨慎看跌 |
| 中原期货 | 看空 | 白糖短期震荡偏弱，策略上宜以反弹沽空或区间高抛低吸为主。 |
机构观点详情：
【看多】五矿期货：短线农产品集体下跌，等企稳后，再尝试做多远月合约。
因厄尔尼诺事件可能导致2026/27年度泰国和印度出现较大幅度减产，推动近期原糖价格大幅上涨。GreenPool预计2026/27榨季全球糖市供应缺口将扩大至628万吨，较此前预估增加300万吨。
印度全国合作社糖厂联合会(NFCSF)预估2026/27年度印度食糖总产量约为2900万吨，较上年度减产190万吨。
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【中性】东证期货：郑糖整体料维持低位震荡格局
新榨季国产糖将连续第四年增产的预期仍较强，主力1月合约上方空间将受到套保盘的压制。但考虑到外盘坚挺的基本面和国产新糖预期成本等的制约，郑糖下方空间预计也有限，整体料维持低位震荡格局。巴西卢拉胜选短期对糖市有利空影响，主要是汇率贬值带来的冲击...ICE原糖下方空间受限。
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【中性】招商期货：白糖建议观望。
厄尔尼诺对北半球造成的实际影响暂不明晰，需要跟踪北半球开榨情况，天气的预期将在明年一季度情况明朗。国内丰产格局不改变，但是下方难以跌破5300的配额内进口利润，上涨幅度不高，会被国内增产空间压制。
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【中性】光大期货：国内方面，短期受原糖拖累下行，后期市场聚焦新榨季估产，近期广西持续干旱，估产分歧较大，增产不及预期的担忧升温。
原糖方面，巴西大选第二轮结果落地，卢拉胜选，市场担忧财政压力引发巴西股市、雷亚尔大幅走低，雷亚尔贬值将提升巴西糖厂美元出口收益，刺激出口，进而抑制国际市场价格，昨日原糖期价大幅下行。国内方面，短期受原糖拖累下行，后期市场聚焦新榨季估产，近期广西持续干旱，估产分歧较大，增产不及预期的担忧升温。
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【中性】信达期货：白糖基本面多空交织，短期或维持区间震荡格局
主产区天气扰动，白糖供应偏紧，市场对甘蔗生长及压榨进度存在担忧，供应端呈现偏紧格局。需求方面，下游采购以刚需为主，终端消费未见明显放量，市场整体交投氛围偏谨慎。
政策层面，进口管控及储备调控预期持续发酵，为糖价提供一定支撑。不过，市场也面临替代品竞争及全球宏观情绪反复的压制。
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【中性】银河期货：白糖震荡
原糖震荡偏弱，边际支撑减弱；国内新榨季开榨、新糖上市；前期涨幅透支利好。>>>查看PDF原文
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2026-10-12 16:05 
