【盘面动态】周五TA05收于4980（0），5-9月差收于-40（0）。PX05收于706（+4），5-9月差收于-100（+4）。

　　【PTA观点】PTA供需上，开工降低2.9%至80.5%，主要是福海创降负荷至5成，逸盛新材料停车，独山能源新装置提负，下游聚酯开工下降2%至88.1%，周内PTA继续累库。外加上PX的折扣，理论不算折扣PTA的加工费也有所压缩。本周盘面减仓上行，基差总体略有走强，部分工厂因逸盛新材料等停车或为春节备货。总体而言，1-2月累库趋势下估值中性，成本端驱动为主，但由于部分工厂暂时检修，估计基差有所支撑。总体操作上观望。

　　【PX观点】价差方面：本周PXN在180出头，PX-MX在70多，石脑油-布伦特在103附近，总体而言仍在合理的估值内波动。本周乙烯裂解价差继续走弱至210-220附近。

　　供需方面，PX开工提升1.1%至87.2%, PTA开工降低2.9%至80.5%，海外印尼78万吨装置因故停车20-30天，阿曼芳烃重启。本周虽然PX单边价格上涨，但PX利润并未走好，主要成本端带动。现货端成交有所增加，2月在-8、-9左右成交，3月在-9/-6区间商谈。目前总体开工较高，供需上相对宽裕，总体价格上涨乏力，主要随成本驱动。

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