价格：截至2025年1月3日收盘，L2505合约报8083元/吨，较上周收盘+0.05%。基本面变化不大，主力合约价格区间震荡、冲高回落走势，主力基差维持高位反映供应增量预期。

　　基本面：供应端，本周万华化学35万吨、中沙石化30万吨等装置停车，宝来45万吨、华泰盛富40万吨装置重启，产能利用率环比+2.49%至85.43%，产量环比+7.78%至60.93万吨。需求端，本周PE下游制品平均开工率环比-0.45%，其中农膜开工率环比-0.09%，持续季节性回落。库存方面，生产企业库存环比-7.29%至36.12万吨，社会库存环比-4.6%至41.85万吨，总库存处于近三年同期偏低水平。成本方面，本周国际油价上涨明显，推动油制成本上升；煤制成本受煤炭价格小幅下跌影响环比下降。现货价格偏弱，油制、煤制利润出现不同程度收缩。

　　展望：下周计划停车、重启装置并存，装置检修损失量预计小幅下降，同时新投产装置逐渐放量，供应压力预计上升。下游需求偏弱，农膜、包装膜订单天数环比下降，制品企业采购偏刚需。国际油价预计保持坚挺，油制成本支撑偏强。塑料基本面偏空，但L2505贴水较深，抑制下行空间。短期L2505预计震荡走势，下方关注8050附近支撑，上方关注8220附近压力。

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