行情回顾：本周郑糖2505合约价格反弹，周度涨幅约0.86%。

　　行情展望：巴西12月上半月压榨数据低于预期，累计产量不足4000万吨，巴西榨季进入尾声，市场关注点转至北半球。据印度全国糖业联合会(NFCSF)消息，24/25榨季截至2024年12月31日印度累计压榨甘蔗1.09565亿吨，产糖951万吨，上年度同期为1128万吨，同比下降15.7%。当前共有493家糖厂开榨，当前甘蔗压榨量和产量均低于上一年度同期水平。国内市场:由于广西产区干旱影响，市场对之前增产预期有所下修风险。加之国内加工糖部分停机，糖浆市场暂停进入，供应端利好消息有所增加。下游春节备货启动，国产糖定价比重提升，国内现货价格获得一定支撑。不过后期节日备货支撑将减弱，预计后市糖价稳中偏弱运行。

　　交易策略：操作上，建议郑糖2505合约短期观望。

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