12月25日，郑棉主力2505合约报收于13465 （15 ，0.11%）元/吨，夜盘报收13445元/吨。棉纱主力2503合约报收19415 （5 ，0.03%）/吨，夜盘报收19395元/吨。ICE美棉报收68.85 （-0.60 ,-0.86%）美分/磅。

　　中国棉花价格指数328价格14731（9）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价13804（-122）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格21170（0）元/吨。cotlook进口棉纱指数137.27（-0.08%）美分/磅。

　　内外棉价下行。基本面来看，12月USDA供需报告调增美棉产量和期末库存，同时调降我国棉花进口，供需格局更显宽松，内外棉价承压。国内棉花采摘已经结束，产量或较预期增加，库存处于快速增长期，11月，棉花商业库存环比上月增加80余万吨，盘面套保压力较大，现货市场价格下跌。纺企淡季深入，加工利润为负，春节前备货积极性不高，中小纺企有提前放假打算，纺企开机率下滑。11月，纱线和坯布库存环比上月增长，纺企库存再次进入被动累库阶段。内需表现尚可，11月经济数据显示，我国经济仍在恢复当中，内需保持一定的韧性，11月服装类零售额同比下降1.42%，环比增10.44%。出口持续增长，11月我国服装及衣着附件出口同比增长3.76%，环比下降0.59%。整体来看，随着全球新棉陆续上市，市场供应增多，消费淡季，需求不温不火，供需宽松格局下，棉价反弹承压，关注底部支撑情况，短线操作为宜。

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