【品种策略】铝：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	几内亚铝土矿出港量增加，原料成本压力减弱，电解铝高位供应，需求淡季，短期氧化铝及电解铝价格偏弱运行。
银河期货	偏空	国内外氧化铝现货价格拐点出现，市场信心不足，导致期货价格承压下行并窄幅震荡，短期内预计维持偏弱趋势。
永安研究	偏空	铝材出口退税取消和光伏出口退税税率下调对国内需求构成短期利空，叠加电解铝亏损严重和需求淡季影响，短期铝价承压。同时，库存预期累积，需求淡季加剧价格压力。
正信期货	偏空	电解铝供应受到成本端及原料供应紧张的持续影响，同时需求端因消费淡季和出口负面效应导致需求趋弱，铝加工行业开工率下降，现货贴水大幅走扩，盘面跌破关键价位20000元/吨。
申银万国	震荡	美联储降息预期谨慎，氧化铝涨幅放缓，电解铝成本支撑强，下游消费韧性存在，库存或小幅累积，短期铝价震荡。
光大期货	震荡	氧化铝现货价格松动但供给仍偏紧，市场观望美联储降息决议，铝价走势不明朗，基本面支撑力不足。
混沌天成研究	震荡	国内重磅会议表态积极，财政政策支持经济发展，但铝材出口退税取消和氧化铝价格下行导致铝价承压。供给端受多重因素影响，包括云南和四川的减产计划，以及海外Mozal电解铝厂的应急计划，供给约束增强。整体来看，铝价短期偏弱，但供给端长期受限。
华泰期货	中性	铝市场受季节性消费淡季影响，现货市场成交贴水扩大，下游接货意愿不强，电解铝价格承压。尽管有网传欧洲制裁俄铝的消息，但对盘面价格影响有限，短期观望，需关注氧化铝价格走势。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

几内亚铝土矿出港量增加，原料成本压力减弱，电解铝高位供应，需求淡季，短期氧化铝及电解铝价格偏弱运行。

银河期货

偏空

国内外氧化铝现货价格拐点出现，市场信
心不足，导致期货价格承压下行并窄幅震
荡，短期内预计维持偏弱趋势。

永安研究

偏空

铝材出口退税取消和光伏出口退税税率下
调对国内需求构成短期利空，叠加电解铝
亏损严重和需求淡季影响，短期铝价承压
。同时，库存预期累积，需求淡季加剧价
格压力。

正信期货

偏空

电解铝供应受到成本端及原料供应紧张的
持续影响，同时需求端因消费淡季和出口
负面效应导致需求趋弱，铝加工行业开工
率下降，现货贴水大幅走扩，盘面跌破关
键价位20000元/吨。

申银万国

震荡

美联储降息预期谨慎，氧化铝涨幅放缓，
电解铝成本支撑强，下游消费韧性存在，
库存或小幅累积，短期铝价震荡。

光大期货

震荡

氧化铝现货价格松动但供给仍偏紧，市场
观望美联储降息决议，铝价走势不明朗，
基本面支撑力不足。

混沌天成研究

震荡

国内重磅会议表态积极，财政政策支持经
济发展，但铝材出口退税取消和氧化铝价
格下行导致铝价承压。供给端受多重因素
影响，包括云南和四川的减产计划，以及
海外Mozal电解铝厂的应急计划，供
给约束增强。整体来看，铝价短期偏弱，
但供给端长期受限。

华泰期货

中性

铝市场受季节性消费淡季影响，现货市场
成交贴水扩大，下游接货意愿不强，电解
铝价格承压。尽管有网传欧洲制裁俄铝的
消息，但对盘面价格影响有限，短期观望
，需关注氧化铝价格走势。

【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内政策信号积极提振宏观情绪，但澳洲氧化铝价格下降导致氧化铝期货价格下行，电解铝供应高位，需求进入淡季，出口消费或收缩，社库低位累积，铝价低位整理，下方空间有限。申银万国震荡国内货币政策趋于宽松利好有色价格，氧化铝现货涨幅放缓但电解铝成本支撑强，库存低位显示下游消费韧性，短期铝价或小幅反弹。永安研究震荡供应产能高峰接近，部分企业检修且新投产暂缓，电解铝亏损严重可能导致生产变动。铝材出口退税取消及光伏出口退税下调对国内需求...

同花顺期货

【品种策略】铝：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国降息预期缓解宏观压力，国内矿端紧张支撑铝价，预计沪铝短期偏强震荡，建议持有多单逢高止盈。南华期货铝：短期偏强运行，预计国内开盘跟随上涨为主，关注1.99-2.05w附近阻力。氧化铝：偏强运行，关注4000-4100附近阻力。银河期货1. 供需偏紧，冬储备货阶段，铝价易涨难跌，多单可继续持有。 2. 卖出跨式期权组合套利，卖出AO-C-4250和AO2412-P-3550，收获权利金100元/组。弘业期货1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。沪铝短线反弹延续，中期基本面中性，可能延续区间震...

同花顺期货