【品种策略】贵金属：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美联储降息预期增强，但贵金属市场短期内受美11月零售销售数据高于预期影响，维持宽幅震荡。长线基金持仓稳定，白银ETF持仓减少，表明市场情绪仍不明朗。伦敦金和伦敦银支撑位下移，建议逢低布局。
广州期货	震荡	美国零售销售数据好于预期但工业产出不及预期，加之欧央行可能进一步降息和美联储货币政策的不确定性，导致贵金属期货价格波动加剧。
银河期货	空	美国宏观数据偏强，市场对降息预期谨慎，导致贵金属转弱；美联储决议及地缘因素增加不确定性，贵金属可能仍有回调空间。
兴业期货	震荡	市场对美联储政策会议保持谨慎观望，地缘政治不确定性有所缓和，全球经济韧性延续，美元和美债强势限制了黄金上行空间。
财达期货	震荡	市场对美联储降息预期提供支撑，但制造业PMI和工厂产出指数疲软限制了贵金属价格上涨空间，短线金价整理。
申银万国	震荡	尽管市场对12月降息的预期逐步确认，但美元指数和美债利率上涨，且美联储政策调整预期已部分兑现，市场重心转向再通胀担忧，美联储降息节奏可能放缓，贵金属价格或延续震荡格局。
光大期货	震荡	美股下跌和原油下挫带动黄金偏弱，制造业PMI低迷但服务业PMI显示经济韧性，美联储降息预期增加但政策路径不明，地缘政治不确定性使金价上行不确定。
混沌天成研究	震荡	美国零售销售数据增长提振消费者信心，但工业产出下滑和金融流动性趋紧对贵金属构成压力。地缘政治动荡和美债规模创新高为贵金属提供支撑，但市场对美联储政策的不确定性和金融市场流动性紧张加剧了贵金属的波动性。
华泰期货	震荡	美国11月零售销售数据超预期，美联储可能放缓宽松政策，市场静候议息会议结果；贵金属市场多空双方均有减持，成交量下降，市场情绪观望。

贵金属机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美联储降息预期增强，但贵金属市场短期内受美11月零售销售数据高于预期影响，维持宽幅震荡。长线基金持仓稳定，白
银ETF持仓减少，表明市场情绪仍不明
朗。伦敦金和伦敦银支撑位下移，建议逢
低布局。

广州期货

震荡

美国零售销售数据好于预期但工业产出不
及预期，加之欧央行可能进一步降息和美
联储货币政策的不确定性，导致贵金属期
货价格波动加剧。

银河期货

空

美国宏观数据偏强，市场对降息预期谨慎
，导致贵金属转弱；美联储决议及地缘因
素增加不确定性，贵金属可能仍有回调空
间。

兴业期货

震荡

市场对美联储政策会议保持谨慎观望，地
缘政治不确定性有所缓和，全球经济韧性
延续，美元和美债强势限制了黄金上行空
间。

财达期货

震荡

市场对美联储降息预期提供支撑，但制造
业PMI和工厂产出指数疲软限制了贵金
属价格上涨空间，短线金价整理。

申银万国

震荡

尽管市场对12月降息的预期逐步确认，
但美元指数和美债利率上涨，且美联储政
策调整预期已部分兑现，市场重心转向再
通胀担忧，美联储降息节奏可能放缓，贵
金属价格或延续震荡格局。

光大期货

震荡

美股下跌和原油下挫带动黄金偏弱，制造
业PMI低迷但服务业PMI显示经济韧
性，美联储降息预期增加但政策路径不明
，地缘政治不确定性使金价上行不确定。

混沌天成研究

震荡

美国零售销售数据增长提振消费者信心，
但工业产出下滑和金融流动性趋紧对贵金
属构成压力。地缘政治动荡和美债规模创
新高为贵金属提供支撑，但市场对美联储
政策的不确定性和金融市场流动性紧张加
剧了贵金属的波动性。

华泰期货

震荡

美国11月零售销售数据超预期，美联储
可能放缓宽松政策，市场静候议息会议结
果；贵金属市场多空双方均有减持，成交
量下降，市场情绪观望。

【品种策略】贵金属：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储有降息空间且美国经济数据喜忧参半，提供了宽松货币政策的可能性，支撑贵金属价格上涨；但欧元区CPI略低于预期，经济前景不明朗，导致贵金属市场表现震荡。南华期货震荡白银市场受需求韧性及供给约束影响呈多挤空现象，但短期需关注回调风险；美联储货币政策预期、美元指数变化及全球经济不确定性仍是主要影响因素，建议谨慎追高，前多谨慎持有。银河期货偏多美联储释放鸽派信号，市场预期降息，流动性宽松预期增强，美元承压走弱，推动金银价格上涨；非...

同花顺期货

【品种策略】贵金属：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国初请失业金人数大幅增加，避险情绪小幅上升，加之美联储理事会人事稳定，贵金属价格暂偏强运行。南华期货震荡美联储货币政策偏鸽，加上美国就业市场走软，支持贵金属价格。白银因供给低弹性和ETF需求强劲，现货市场挤兑压力大，短期技术上超买。黄金短期震荡偏强，需关注美元指数和美债利率变化。银河期货偏多美元疲软和美国就业数据不佳导致美元下跌，推动金银价格上涨。美联储温和措辞和技术性扩表增加市场流动性预期，支撑贵金属维持偏强走势。...

同花顺期货