【品种策略】生猪：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	中性	生猪期货市场对远期供需改善预期一致，能繁母猪存栏回升，猪料产量增加，供应环比增幅受限，需求不确定性大，春节后价格悲观预期影响，建议观望。
恒泰期货	偏多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增；天气转凉推动腌腊行情，市场对猪肉需求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走强。
申银万国	震荡	当前进入腌腊消费高峰期，短期支撑生猪价格，但能繁母猪存栏恢复将导致明年上半年供应增加，二次育肥情绪不利于近月价格，长期来看生猪供应过剩风险增加，价格或呈现弱势震荡。
永安研究	空	生猪现货价格趋稳震荡，腌腊需求支撑有限，供应恢复预期增加，期货合约贴水反映市场悲观预期，出栏恢复逻辑难证伪，短期反弹驱动谨慎，长期空配为主。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏压力增加；尽管南方腌腊需求开启，但低价替代品抑制猪肉消费，需求增速低于供给增速，基本面偏弱。
光大期货	空	生猪远期合约持续下行，远期价格低位，期价延续空头表现，现货市场猪价近强远弱，技术上临近交割月，期现回归，预计远期合约贴水交割。
正信期货	空	年底出栏量或创新高，供应端压力加大，尽管需求有所回升，但猪价走势仍承压。
华泰期货	震荡	生猪供应增长趋势可能持续至2025年二季度，但消费不确定性较大，节日消费增量透支节后需求。养殖利润高位且饲料成本下滑对价格利空，市场对未来猪价估值低，整体预计维持震荡。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

中性

生猪期货市场对远期供需改善预期一致，能繁母猪存栏回升，猪料产量增加，供应环比增幅受限，需求不确定性大，春节后
价格悲观预期影响，建议观望。

恒泰期货

偏多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增
；天气转凉推动腌腊行情，市场对猪肉需
求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走
强。

申银万国

震荡

当前进入腌腊消费高峰期，短期支撑生猪
价格，但能繁母猪存栏恢复将导致明年上
半年供应增加，二次育肥情绪不利于近月
价格，长期来看生猪供应过剩风险增加，
价格或呈现弱势震荡。

永安研究

空

生猪现货价格趋稳震荡，腌腊需求支撑有
限，供应恢复预期增加，期货合约贴水反
映市场悲观预期，出栏恢复逻辑难证伪，
短期反弹驱动谨慎，长期空配为主。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏
压力增加；尽管南方腌腊需求开启，但低
价替代品抑制猪肉消费，需求增速低于供
给增速，基本面偏弱。

光大期货

空

生猪远期合约持续下行，远期价格低位，
期价延续空头表现，现货市场猪价近强远
弱，技术上临近交割月，期现回归，预计
远期合约贴水交割。

正信期货

空

年底出栏量或创新高，供应端压力加大，
尽管需求有所回升，但猪价走势仍承压。

华泰期货

震荡

生猪供应增长趋势可能持续至2025年
二季度，但消费不确定性较大，节日消费
增量透支节后需求。养殖利润高位且饲料
成本下滑对价格利空，市场对未来猪价估
值低，整体预计维持震荡。

【品种策略】生猪：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司核心观点南华期货短期产业大会的召开，相关消息刺激市场加快释放生猪出栏，未来2-3月中大猪出栏会增加。节前加速释放后，节后压力得到缓解，关注节后正套机会，01长趋势仍然偏空对待。恒泰期货当前养殖端出栏有增量预期，预计短期猪价高位回落，9月商品猪出栏价或在19-21元/公斤区间震荡。操作策略：逢低做多。永安研究生猪期货品种行情走势观点：短期现货上涨乏力拖累期货盘面回落，持续关注养殖端出栏决策和二育扰动。远月受预期交易主导，供应释放节奏与需求的匹配决定交易节奏及...

同花顺期货

【品种策略】生猪：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货中性生猪期货市场对远期供需改善预期较为一致，能繁母猪存栏见底回升，猪料产量增加，供应增幅受限抑制价格下跌空间，但需求不确定性和春节后价格悲观预期限制上方空间。建议观望。南华期货偏空现货价格走弱趋势明显，供需逻辑逐渐兑现，现货端产量增长压制价格，盘面提前交易现货走弱逻辑，但需警惕惜售压栏及冬至消费问题可能导致的供应缩量反弹。恒泰期货多屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情启动，猪肉消费预期改善，基本面数据...

同花顺期货

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