今日市场

　　周三(12月11日)，iFinD数据显示，中国债券市场将有119只新债招标，166只新债缴款，106只新债发行，54只新债还本付息，298只新债上市。

　　今日无可转债申购。

　　公开市场操作

　　12月10日，中国央行进行1416亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，有512亿元7天期逆回购到期。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数下跌(12月10日)

　　DR001报1.3793%，较上日跌12.07个基点。

　　DR007报1.6888%，较上日跌26.12个基点。

　　DR014报1.8000%，较上日跌5.00个基点。

　　DR021报1.9000%，较上日涨10.00个基点。

　　DR1M报1.8500%，较上日涨10.00个基点。

　　银行间回购定盘利率全线上涨(12月10日)

　　FR001报1.7200%，较上日涨2.00个基点。

　　FR007报1.9300%，较上日涨5.00个基点。

　　FR014报1.9500%，较上日涨7.00个基点。

　　银银间回购定盘利率多数上涨(12月10日)

　　FDR001报1.49%，较上日跌4.00个基点。

　　FDR007报1.85%，较上日涨5.00个基点。

　　FDR014报1.85%，较上日涨5.00个基点。

　　同业存单

　　12月10日，国有商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.68%，实际发行总量为40.0亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.87%，实际发行总量为49.5亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.74%，实际发行总量为141.1亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为28.5亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为295.5亿元。

　　12月10日，股份制商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为0.5亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.79%，实际发行总量为74.2亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为86.8亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.75%，实际发行总量为311.5亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.76%，实际发行总量为703.2亿元。

　　要闻回顾

　　新华视点：从中央政治局会议看2025年经济工作新动向

　　新华社12月10日发表文章《新华视点丨从中央政治局会议看2025年经济工作新动向》指出，当前，我国发展面临许多不确定性和挑战。做好明年经济工作，必须坚定必胜信心。“进一步全面深化改革”“扩大高水平对外开放”“实施更加积极有为的宏观政策”“扩大国内需求”“稳住楼市股市”……针对明年经济工作，中央政治局会议作出一系列重要部署。“会议作出的系列工作部署坚持稳中求进工作总基调，方向明晰、务实有力，更好统筹发展和安全，兼顾当前和长远，释放了坚定不移推动高质量发展的强烈信号。”中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭丽岩说，要切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感，加快推动一揽子增量政策落地见效，不断巩固经济回升向好态势，高质量完成“十四五”规划目标任务。

　　1万亿元超长期特别国债安排完毕！组合拳见效

　　作为稳投资、稳增长的重要抓手，“两重”建设正在加快推进。截至目前，用于“两重”建设的7000亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目，支持包括长江沿线铁路、干线公路、机场建设，西部陆海新通道建设等领域。通过“两重”建设，可以在关键核心技术、高端装备制造等方面取得突破，提升我国在全球产业链、供应链中的地位，为应对未来的外部风险挑战提供强有力支撑。对企业来说，支持资金也来了，国家安排3000亿元支持重点领域设备更新等“两新”工作。四川达州的一家钢铁企业，更新了近2800台设备，能耗指标显著降低，并成为钒钛资源综合利用生产基地，为企业在激烈的市场竞争中赢得了先机。目前，“两重”+“两新”全年1万亿元超长期特别国债已全部安排完毕。11月制造业采购经理指数达到50.3%，连续3个月环比上升。“两重”“两新”一揽子增量政策，正在有力推动经济持续向好、稳健前行。(央视新闻)

　　银行年末密集发售大额存单 利率最高达3%

　　临近年末，多家中小银行开始发售大额存单，部分三年期、五年期的大额存单年化利率可达2%以上，甚至最高达到3%。同时，还有部分银行“逆势上调”存款利率，以吸引储户。业内人士认为，临近年末，虽有部分中小银行上调存款利率，但从整体来看，存款利率下行是大趋势，且未来仍有下行空间。 (证券日报)

　　财政部拟发行2024年记账式贴现国债，总额400亿元

　　据财政部网站消息，财政部拟发行2024年记账式贴现(七十二期)国债(182天)，本期国债竞争性招标面值总额400亿元，进行甲类成员追加投标。

　　河南省“24河南83”等2期地方债中标结果出炉

　　12月10日，河南省2期地方债中标结果出炉，投标倍数均超29倍。具体来看，20年期“24河南83”中标利率2.23%，全场倍数29.84，边际倍数27.28；30年期“24河南84”中标利率2.20%，全场倍数31.87，边际倍数6.77。

　　安徽省“24安徽债75”等5期地方债中标结果出炉

　　12月10日，安徽省5期地方债中标结果出炉，投标倍数均超29倍。具体来看，5年期“24安徽债75”中标利率1.66%，全场倍数29.68，边际倍数2.05；7年期“24安徽债76”中标利率1.87%，全场倍数29.47，边际倍数5.47；10年期“24安徽债77”中标利率2.00%，全场倍数38.64，边际倍数22.9；20年期“24安徽债78”中标利率2.23%，全场倍数42.19，边际倍数35.76；30年期“24安徽债79”中标利率2.21%，全场倍数32.02，边际倍数17.44。

　　河南：今年“化债”限额已全部发行完毕

　　河南省财政厅10日消息称，该省在上海成功发行政府债券304.4453亿元(人民币，下同)，均为再融资专项债券，主要用于置换存量隐性债务。至此，中国财政部下达该省2024年置换存量隐性债务的地方政府债务限额已全部发行完毕。 河南省财政厅通报称，各承销团成员认购踊跃，全场认购倍数达到30.86倍，充分体现了投资方对河南经济发展、财政实力及政府信用的高度认可和信心。

　　今年熊猫债累计发行近1900亿元人民币 前三季度外资累计净增持境内债券超800亿美元

　　今年，新加坡企业凯德投资在中国发行了20亿元可持续发展挂钩熊猫债。据统计，2024年前三季度外资累计净增持境内债券超800亿美元，今年以来，熊猫债已累计发行近1900亿元人民币，覆盖亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲五大洲，成为人民币债券市场上冉冉升起的新星。(央视财经)

　　融创房地产两只境内债通过重组表决

　　据澎湃新闻，融创房地产集团宣布，“H6融地01”和“H0融创03”两只债券已率先通过重组表决，另外八只债券还有两周投票时间，将于12月23日最终迎来十只债券整体重组投票结果。

　　奥园集团：未能及时清偿的到期债务本金累计额约430.28亿元

　　奥园集团有限公司公告称，截至2024年11月30日，公司未能及时清偿的到期债务本金累计额约为人民币430.28亿元，其中未能及时清偿的公开市场债务本金为25万元。截至2024年11月30日，公司及子公司涉及多项重大未决诉讼，涉诉金额约606亿元，其中融资相关涉讼金额约525.54亿元，非融资相关涉讼金额约80.46亿元。同时奥园集团有限公司存在64条失信被执行人信息，涉及金额共计22.28亿元。上述事项使得公司在一定时间内将面临支付罚息，银行账户冻结，资产查封、执行拍卖等风险。目前公司正全力推进各类债务风险化解处置工作，将切实履行偿债主体责任，加快恢复生产经营，整合各类偿债资源，积极与各类债权人沟通，充分听取各债权人诉求，争取尽快达成债务化解方案。

　　荣盛发展未能如期兑付“20荣盛地产MTN003”，本息共计16.7808亿元

　　12月10日，荣盛房地产发展股份有限公司公告称，公司发行的“20荣盛地产MTN003”未能如期兑付本息共计16.7808亿元。该笔债务原定于今日到期，但公司未能按期足额偿还。荣盛房地产表示，将积极与债券持有人沟通后续处置方案，以寻求解决方案。 “20荣盛地产MTN003”曾于2022年通过展期方案，本金展期一年，利息展期两年。(澎湃新闻)

　　时代控股：“20时代04”自12月11日开市起复牌

　　广州市时代控股集团有限公司公告，“20时代04”自2024年12月11日开市起复牌，复牌后继续按照规定转让。

　　今年以来6家中小银行“拒赎”二级资本债

　　12月9日，营口银行股份有限公司发布公告称，该行2019年发行的10年期二级资本债券已到期行使赎回选择权之际，该行选择不赎回债券。事实上，今年已有多家商业银行公告不行使二级资本债的赎回权，主要为中小银行。业内人士认为，银行选择不赎回二级资本债券，主要有两方面原因，一是由于债券新发成本较高、盈利能力下滑等因素，银行再融资难度较大，较难发行资本补充工具；二是银行资本充足率已处于较低水平，部分银行在赎回前资本充足率已低于监管要求，行使赎回权后资本水平或将进一步下滑。(证券日报)

　　10年期国债收益率再创新低，业内长期看好债券市场

　　近期，债券市场持续上演走强行情，10年期和30年期国债收益率创下历史新低，国债期货价格频创新高。随着货币政策基调从“稳健”转向“适度宽松”，市场对降准降息预期升温。多位业内人士认为，债市强势格局有望延续至2025年。在利率下行空间进一步打开的背景下，长久期债券成为投资者布局的重点。(上证报)

　　“债牛”发动多个国债期货品种创新高

　　昨日，债券市场再次走牛。12月10日，30年期、10年期、5年期、2年期国债期货均创下有记录以来新高。拉长时间看，今年以来，30年期国债期货累计上涨近16%，10年期国债期货累计上涨超5%，5年期国债期货累计上涨超3%。分析人士指出，广谱利率下行的逻辑已贯穿2024年全年，长期来看有望继续对债市走牛形成重要支撑。近期市场走强不仅仅是岁末年初的情绪效应，更多是堵点疏通引导利率整体下行。(证券时报)

　　今日宏观

　　01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

　　05:30 美国至12月6日当周API原油库存

　　21:30 美国11月未季调CPI年率

　　21:30 美国11月季调后CPI月率

　　21:30 美国11月季调后核心CPI月率

　　21:30 美国11月未季调核心CPI年率

　　22:45 加拿大央行公布利率决议

　　23:30 美国至12月6日当周EIA原油库存

　　23:30 美国至12月6日当周EIA库欣原油库存

　　23:30 美国至12月6日当周EIA战略石油储备库存

　　行情回顾

　　美债收益率集体上涨

　　美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2个基点报4.153%，3年期美债收益率涨2.4个基点报4.117%，5年期美债收益率涨2.9个基点报4.104%，10年期美债收益率涨3.1个基点报4.231%，30年期美债收益率涨3.9个基点报4.424%。

　　欧债收益率多数上涨

　　欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率涨5.3个基点报4.321%，法国10年期国债收益率涨0.8个基点报2.877%，德国10年期国债收益率跌0.1个基点报2.118%，意大利10年期国债收益率涨1个基点报3.206%，西班牙10年期国债收益率涨0.8个基点报2.764%。

　　美元指数涨0.24%报106.41

　　纽约尾盘，美元指数涨0.24%报106.41，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.25%报1.0527，英镑兑美元涨0.17%报1.2772，澳元兑美元跌0.96%报0.6378，美元兑日元涨0.49%报151.97，美元兑瑞郎涨0.47%报0.8829，离岸人民币对美元涨97个基点报7.2581。

　　在岸人民币对美元12月10日16:30收盘报7.2493

　　12月10日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.2493，较上一交易日涨267个基点，夜盘收报7.2491。人民币对美元中间价报7.1896，调贬26个基点。

　　中证转债指数收盘涨0.68%

　　12月10日，中证转债指数收盘涨0.68%，报415.92，成交额为726.6亿元。震安转债涨近12%，利德转债涨超7%，汇车退债涨近7%；永安转债跌近17%，宇瞳转债跌超14%，溢利转债跌超9%。

　　国债期货收盘全线上涨

　　12月10日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨1.37%，10年期主力合约涨0.67%，5年期主力合约涨0.41%，2年期主力合约涨0.13%。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一

　　12月10日，交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。“H1碧地04”涨超47%，“H0宝龙04”涨超37%，“21万科02”涨超3%，“22万科04”涨近3%；“21万科04”跌超6%，“20龙湖02”跌超5%，“22万科02”跌超2%。地方债方面，“23湖南债93”“23河南债67”涨超12%，“23湖北债57”涨超6%，“23湖南债95”涨超5%；“21安徽48”跌0.84%。特别国债方面，“24特国01”涨1.98%，“24特国02”涨1.38%，“24特国03”涨1.85%，“24特国04”涨1.98%，“特国2401”涨1.91%，“特国2402”涨1.31%，“特国2403”涨1.49%，“特国2404”涨1.59%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现

　　12月10日，隔夜shibor报1.4700%，下跌4.60个基点；7天shibor报1.7840%，上涨4.80个基点；14天shibor报1.8680%，上涨3.80个基点；1月shibor报1.7110%，上涨0.10个基点；3月shibor报1.7480%，下跌0.50个基点。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行

　　12月10日，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券240011收益率下行6.80BP至1.8370%，10年期国开债活跃券240215收益率下行7.00BP至1.9000%，30年期国债2400006收益率下行5.90BP至2.0510%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行

　　12月10日，截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“24农行永续债03BC”收益率下行8.89BP至2.0800%，3Y“22农行二级资本债02A”收益率下行7.07BP至1.9300%，2Y“21建设银行二级03”收益率下行6.17BP至1.8750%。

　　债券事件

　　1、荣盛发展：目前4只银行间交易市场债券违约，合计金额26.25亿元；

　　2、龙光控股截至11月30日逾期债务223.3亿元；

　　3、万科获邮储银行提供10.5亿元贷款，子公司提供相应抵押及质押担保；

　　4、上海中环金茂府四期12月12日认筹 推出100套房源；

　　5、上海东方明珠房地产挂牌转让南通瑞旭置业44%股权 底价2580.09万元；

　　6、绿城房地产集团5亿债券12月12日提前摘牌；

　　7、万科获邮储银行提供10.5亿元贷款；

　　8、中证鹏元：关注眉山发展控股集团有限公司控股股东变更事项；

　　9、23福建漳州MTN004、24福建漳州MTN001：将于12月24日召开持有人会议，审议重大资产重组议案；

　　10、荣盛房地产：未能按期足额兑付“20荣盛地产MTN003”本息；

　　11、港龙中国地产前11月合同销售额49.58亿元；

　　12、新疆天恒基投资(集团)：变更“24天恒基MTN003”募集资金用途；

　　13、湖南国鼎投资拟转让北海弘坤房地产100%股权 底价2666.92万元；

　　14、广州土拍“兄弟秀场” 越秀地产、广州地铁24.56亿同日落子；

　　15、佳源服务重组董事会 辛冰、李猛获委任为执行董事；

　　16、越秀地产5.96亿元竞得广州越秀区广州大道中地块；

　　17、伊犁国投：拟变更“24伊犁州MTN002”募集资金用途；

　　18、贵州国资：选举侯旭宏担任董事长、法定代表人职务；

　　19、许继集团国际工程资产管理分公司总经理许东接受审查调查；

　　20、南宁城投：免去熊新的副总经理职务；

　　21、南阳投资集团：解聘王克的总经理职务；

　　22、江苏姜堰经开：周舟担任董事长兼总经理；

　　23、建信金融资产投资：谢瑞平辞去董事长等职务；

　　24、南宁交通投资集团：周圣果不再担任公司总经理；

　　25、华能新能源：赵建勇不再担任公司总经理职务；

　　26、祝艳华卸任董事长石榴置业 崔巍接任；

　　27、中国邮政集团有限公司：简勤、陈东浩不再担任公司董事；

　　28、临沂经济开发区城投：任命张孟、公晓慧为公司董事；

　　29、河南伊川农商行前董事长资产法拍 涉及金额超2亿元；

　　30、佳源服务重组董事会 辛冰、李猛获委任为执行董事；

　　31、新世纪评级：关注绍兴高新技术产业开发区投资发展集团董事等发生变动；

　　32、中化能源：秦晋克不再担任公司董事。

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