菜油

　　报告日期 | 2024年11月25日

　　咨询证号 |Z0017731

　　国内期货菜油盘面价格在9400元/吨的成交密集区一带，经历五个交易日震荡后，价格继续走弱并于上周四五加速下跌，直接跌破9000元/吨最低至8937元/吨。

　　菜油价格“假突破”之后，由高位震荡格局一路走低转弱并领跌油脂板块，资金整体小幅流出，维持偏弱格局运行。

　　二、产业逻辑概述

　　国际方面：中加贸易关系或迎改善预期，国对进口加拿大的油菜籽执行反倾销措施搁置；外盘包括美豆在内的油脂油料集体下跌，拖累国内市场人气；

　　ICE油菜籽期货持续下跌创下近期新低，国内菜系进口成本降低；俄罗斯方面油菜籽丰收新作陆续上市，利空盘面。

　　国内方面：四季度到目前油菜籽和菜油进口偏多，国内整体供给稳定，现货库存充足；菜油下游需求疲软，现货成交清淡。国内菜油供给继续维持宽松。

　　三、国内各地现货报价

　　国内现货方面：截止11月22日国内各地菜油现货价格上周大幅下调，南通下跌200元/吨，出厂价报9090元/吨；

　　东莞和湛江下跌170元/吨，出厂价报9000元/吨；钦州和防城港下跌200元/吨，出厂价报8920元/吨；上周国内菜油价格继续大幅下调。

　　四、期货盘面行情综述

　　菜油期货加权价格走势

　　【以持仓量为权重,各合约价格做加权计算】

　　图片来源：国金期货行情软件

　　从菜油期货盘面价格走势来看，上周菜油价格击穿震荡区间下轨并加速下跌，形成较弱的盘面格局，继10000元/吨大关昙花一现之后，期货价格持续累跌超过1000余元/吨。