在融资融券中，风险对冲策略主要通过以下方式操作。

   首先是利用融券来对冲风险。例如，投资者持有某只股票，预期市场可能会出现短期波动下跌，但又不想完全抛售该股票。此时可以通过融券卖出相同数量的该股票。如果股价真的下跌，手中持有的股票价值降低，但融券卖出部分会产生收益，从而对冲了股价下跌的损失。比如，投资者持有1000股A股票，每股价格为50元，市值是50000元。投资者融券卖出1000股A股票，当股价跌到40元时，持有的股票市值变为40000元，损失了10000元，而融券部分由于是以50元卖出，40元买入归还，每股盈利10元，1000股就盈利10000元，实现了风险对冲。

   融资也可以用于风险对冲。当投资者预期市场会上涨，但手上资金有限时，可以通过融资买入股票。同时，为了防止市场走势与预期不符，投资者可以通过卖出股指期货等衍生品来对冲。假设投资者融资买入价值100万元的股票组合，预期市场上涨能获利。但担心突发不利因素导致市场下跌，就可以卖出沪深300股指期货合约。

   如果市场下跌，股票组合价值降低，但股指期货合约会盈利，部分抵消股票的损失。 另外，投资者还可以通过构建投资组合来进行风险对冲。比如同时买入和融券卖出不同行业、不同风格的股票。一些股票上涨带来收益，另一些股票下跌通过融券操作获取收益，使得整个投资组合的风险得到有效控制。这种组合方式可以降低单一股票或者单一行业波动对投资收益的影响。

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