行情表现

日内消息

　　市场情绪改善，预计铅价延续震荡偏强

　　金瑞期货表示，供需角度来看，12月有部分南方炼厂新增检修，青海新投产产能经过试产后逐步提产，而再生铅冬季受环保管控影响带有供应不确定性，供应增速有所放缓。对于消费端，下游铅蓄电池企业年前集中补库预期仍在，消费对价格敏感，低位补库动力仍在，但铅价反弹过快后买兴减弱，或抑制价格向上空间，整体上，十二月累库预期不高，当前市场情绪改善，资金持仓增加，预计铅价延续震荡偏强，波动区间小幅上移，沪铅主力合约价格波动区间17000-17800元，伦铅主要波动区间2000-2150美元。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月3日上海铅锭现货价格报价17275.00元/吨，相较于期货主力价格（17455.00元/吨）贴水180.00元/吨。

　　11月29日沪铅期货库存录得48587.00吨，较上一交易日减少4209.00吨。

机构观点

　　广州期货：再生铅复产预期，压制铅价上方空间

　　原料方面，废电瓶回收体量偏少，回收商出货积极，再生铅原料库存处在原料安全水平。原生铅方面，铅价高位对下游采购带来一定抑制，原生铅厂内库存积累，此外，12月多家原生铅冶炼厂年底检修，如中金岭南、湖南金贵、江西金德等，12月减量或超1.2万吨。再生铅方面，安徽、河南、河北等地环保管控已解除，加上冶炼利润也尚可，再生铅冶炼企业复产积极性较高，不过需注意雾霾天气多发可能对再生铅生产带来不确定性。需求方面，下游出现畏高慎采情绪，终端消费较好的领域主要为汽车所用的铅蓄电池，需要关注电动铅蓄电池12月减产传言实际兑现情况如何。库存方面，截止11月28日全国主要市场铅锭社会库存为5.52万吨，较11月25日减少0.71万吨，较11月21日减少1.13万吨。综合而言，部分原生铅冶炼厂开展检修，短期现货流通资源有限及社会库存去化为铅价提供支撑，但利润可观状态下再生铅复产积极性较高，精炼铅供应整体或趋向恢复，压制铅价上方空间。

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