股市、债市，同时走牛，发生了什么？

大A一路震荡拉升，截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.42%。个股涨跌比7:1，A股平均股价+1.84%，成交量近1.8万亿。

从量能上来看，情绪慢慢又上来了。

1、是11月份制造业PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点，国内经济企稳信号。

并且财新公布的中国制造业PMI数据连续2个月处于扩张时期，这也给了资金的信心。

2、资金依然在博弈即将召开的经济工作会议，炒作内循环。

比如今天领涨的汽车、水泥建材、装修装饰、钢铁等行业，都是这个逻辑。

另外，就是大何在上周文章中说的，全国各地开启了新一轮消费券的发放刺激。接下来就看会议释放的信号给不给力了。

行业这里，人形机器人概念、PEEK材料、电机、“谷子经济”等加速上涨。

人形机器人这里，概念继续外延到细分领域，比如PEEK材料、电机的上涨。电机大何上周说过了，灵巧手是需要更多的电机驱动的。

另外特斯拉新的机器人手大小明显比老款的变小了。机器人、低空飞行器、新能源行业的轻量化发展是趋势。之前特斯拉的机器人就炒过一波PEEK材料，现在又被推起来了。

“谷子经济”这里炒作的热度不减，但连续的快速上涨，已经有些价高的风险了，需要注意。

除了板块概念，今天玄学生肖概念也是奇葩炒作。去年临近跨年的时候炒“龙”，今天什么“葫芦娃智斗蛇精”、谐音Snake、“中国蛇城”、龙蟒等各种无厘头的股票起飞涨停。有这些资金活跃气氛也挺好。

另外，今天下午和上午比起来，其实是缩量的，可能和外围人民币汇率大跌有关。今天离岸人民币对美元汇率跌破7.28了。中金公司预计，未来人民币兑美元汇率或在7.20—7.30区间震荡。

……

今天债市发生了罕见了一幕，银行间市场10年期国债收益率跌破2%，创下2022年4月26日以来的新低。

这妥妥的“债市牛市”，很多人可能不知道为什么债的收益率下降，反而是牛市？

因为债券的价格和收益率是呈现反比的，债券价格上涨，就会导致收益率下降。

我打个比方：张三向李四借了100块，10年给李四10块的利息，并且归还本金，张三到期的收益率是10%。

王二麻子觉得这个只赚不赔的借款很划算，所以就花104块从张三手里买下欠条，但利息还是10块，所以王二麻子的到期收益率就降低成9.6%。

现在10年期国债收益率创20多年来新低，这说明投资上已经出现了资产荒，这种几乎无风险的高息资产收益率即使跌破2%，还有大量资金在加价购买。

根据央行11月29日在公告11月开展了8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。央行在另一份公告中称，本月净买入国债2000亿元。短时间内，央行就向市场投放了上万亿的资金（这也有年末资金紧张的成分）。

并且机构预计，12月央行还会通过降准的形式，加大货币供应，到时候这种固收类的资产收益率还会下降。

利率下行，注定是大趋势。咱们手里的钱更应该做好规划~

行业利好新闻：

1、海南将于12月4日下午在蓝厅举行海南自贸港全球推介活动，此次推介活动将全面展示海南自贸港特色优势、早期收获、发展前景和为世界提供的合作机遇。

同时，《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》发布，进一步推进免税等业务的发展。比如将可通过寄递渠道进境物品的限值由现行800元、1000元统一提高至2000元等。

2、老美突然宣布，对东南亚四国最高征收超270%的反倾销税。

老美超82%的光伏进口来自东南亚，目前晶澳、晶科、隆基、天合光能等国内企业占东南亚光伏组件产能高达60%，占东南亚光伏电池产能高达90%。

其实这也不能全怪老美，国内光伏行业自己人之间恶性竞争，无休止扩产，低于成本价亏损出售，压榨的是咱们自己工人工资。几大光伏巨头累计亏损超200亿，就这，还没有停手内卷的意图，这才是光伏行业最大的利空。只有这个解决了，光伏行业才有出路。

3、两部门：针对国资创业投资“不敢投”“不愿投”等问题，健全符合国资央企特点的考核和尽职合规免责机制。

4、商业航天：长征十二号运载火箭30日晚间在海南商业航天发射场点火起飞，我国首个商业航天发射场首次发射任务告捷。标志中国商业航天从0到1的迈进。

5、2024年10月中国自主车企在海外部分地区销量初步统计达到24.6万台，同比增长41%，环比增4%；2024年1-10月中国海外市场自主品牌销量216万台，同比增长46%

6、华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用。

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