【品种策略】生猪：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	中性	生猪期货市场对远期供需改善预期较为一致，能繁母猪存栏见底回升，猪料产量增加，供应增幅受限抑制价格下跌空间，但需求不确定性和春节后价格悲观预期限制上方空间。建议观望。
南华期货	偏空	现货价格走弱趋势明显，供需逻辑逐渐兑现，现货端产量增长压制价格，盘面提前交易现货走弱逻辑，但需警惕惜售压栏及冬至消费问题可能导致的供应缩量反弹。
恒泰期货	多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情启动，猪肉消费预期改善，基本面数据支撑猪价走强。
永安研究	空	生猪现货价格整体偏弱，供应充裕，出栏水平虽有收缩但需求无显著增量，未来供应恢复确定性高，期货合约贴水，市场情绪谨慎，反弹驱动暂不明显。
正信期货	中性	全国外三元生猪均价小幅下跌，农产品批发市场猪肉平均价格持平，市场价格波动较小，缺乏明显趋势信号。
财达期货	震荡	大猪需求预期向好和南方腌腊积极性提升支撑价格，但终端消费跟进不足和12月供应压力限制涨幅，短期行情或震荡反复。
申银万国	震荡	当前进入腌腊消费高峰期，短期生猪价格小幅走弱，市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。长期来看，能繁母猪存栏恢复将导致生猪供应过剩，价格或呈现弱势震荡。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

中性

生猪期货市场对远期供需改善预期较为一致，能繁母猪存栏见底回升，猪料产量增加，供应增幅受限抑制价格下跌空间，但
需求不确定性和春节后价格悲观预期限制
上方空间。建议观望。

南华期货

偏空

现货价格走弱趋势明显，供需逻辑逐渐兑
现，现货端产量增长压制价格，盘面提前
交易现货走弱逻辑，但需警惕惜售压栏及
冬至消费问题可能导致的供应缩量反弹。

恒泰期货

多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增
，天气转凉带动腌腊行情启动，猪肉消费
预期改善，基本面数据支撑猪价走强。

永安研究

空

生猪现货价格整体偏弱，供应充裕，出栏
水平虽有收缩但需求无显著增量，未来供
应恢复确定性高，期货合约贴水，市场情
绪谨慎，反弹驱动暂不明显。

正信期货

中性

全国外三元生猪均价小幅下跌，农产品批
发市场猪肉平均价格持平，市场价格波动
较小，缺乏明显趋势信号。

财达期货

震荡

大猪需求预期向好和南方腌腊积极性提升
支撑价格，但终端消费跟进不足和12月
供应压力限制涨幅，短期行情或震荡反复
。

申银万国

震荡

当前进入腌腊消费高峰期，短期生猪价格
小幅走弱，市场二次育肥情绪增加不利于
近月价格。长期来看，能繁母猪存栏恢复
将导致生猪供应过剩，价格或呈现弱势震
荡。

【品种策略】生猪：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡北方区域猪价震荡偏强，集团企业出栏量减少，社会猪源惜售，屠企订单增幅小，需关注12月出栏及宰量变动。银河期货偏空近期规模企业出栏动力放缓，短期出栏压力好转，但总体存栏量高且大体重猪源多，供应压力仍存，预计猪价承压。恒泰期货中性生猪市场供过于求，尽管腌腊灌肠季备货需求增加，但供应压力限制猪价反弹高度。国都期货中性供给仍处于产能过剩状态，但能繁母猪存栏量下降和腌腊需求旺季可能对价格形成支撑，短期观望为主。财达期货震荡现货端供应小...

同花顺期货

125

【品种策略】生猪：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货多生猪主力合约反弹做多，因仔猪价格变动有限，补栏情绪减弱，成交量减少，市场谨慎态度延续，临近春节情绪偏弱，短期内价格有反弹空间。国都期货震荡能繁母猪存栏量显示产能去化，但供给仍过剩。春节需求旺季可能支撑猪价，且猪价低于成本限制下跌空间，预计维持底部震荡。财达期货偏空供应端出栏加速，标猪供应增量，市场压力加大，尽管节前备货对行情有支撑，但需求端屠宰量提升有限，价格预期稳中偏弱。光大期货震荡生猪期货反弹，因部分地区养殖端出栏积极，需求端有...

同花顺期货