早评1128：短期或还有反弹空间

【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌0.31%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.59%。美国10月核心PCE物价指数环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。美国10月核心PCE物价指数同比升2.8%，创2024年4月以来最大增幅，预期升2.8%，前值升2.7%。美债收益率小幅回落至4.26%。

国内市场，昨天指数低开高走，午后大涨，量能有所放大。两市有4137家个股上涨，市场赚钱效应明显回升。市场成交量放大到1.48万亿。截止收盘，上证指数涨1.53%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.73%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为厨卫电器、影视院线、风电设备等。厨卫电器板块表现较强，源于特朗普加税预期加强的背景下，市场预期国内消费政策有望加码。随着重磅会议临近，市场风格逐步均衡。影视院线板块走强，源于市场开始交易春节档电影票房预期。同时，近期传媒板块催化较多，包括谷子经济以及AI应用均有事件催化，也带动了板块走强。风电设备板块走强，源于风电板块近期招标密集，行业基本面预期大幅改善。

市场走势落后的方向为石油石化、贵金属、港口航运等。石油石化板块走弱，源于近期原油价格震荡为主，缺乏催化剂。贵金属板块走弱，源于黄金价格在连续反弹后，进入弱势震荡期。港口航运板块走弱，源于板块防御属性突出，市场走强背景下，弹性较弱。

整体来看，昨天指数大幅走强，主要触发因素可能有以下几点。首先，外围的干扰减少，中东和朝鲜半岛风险降低；以及美债收益率和美元指数双双降温。其次，10月规模以上工业企业利润同比增速降幅大幅收窄17%，为-10%。最后，市场对中央经济工作会议预期加强，盘中小作文不断。可以适当关注今天商务部新闻发布会。从技术来看，就如我们昨天收评中所写的，在15分钟K线上MACD出现了底背离结构，从分时线来看，市场或形成小双底，并突破颈线位。短期市场可能仍存在继续反弹的空间。如果跳出短期的波动，我们认为现在已经处于N型第二阶段的中后期。题材层面，昨天反弹宣告新一轮情绪周期启动，主要看多传媒方向。芯片、证券等板块与指数同频，大概率仍需震荡。同时，风格上仍以均衡为主。


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