公司未来看点：国产化替代+高端定制产品+外延式成长。我们认为公司未来驱动因素包括：(1)自主可控进程的逐步推进将加快存储领域国产化替代进程，这将是未来一段时间国内存储厂商非常重要的驱动因素。(2)大数据、云计算等市场规模的迅速增长将会加大对基础存储设备的需求，特别是针对特定领域和特定技术的存储定制产品的需求；(3)戴尔收购 EMC 后，全球存储市场竞争格局悄然发生变化，公司潜在的外延并购有望提升市场份额。

　　盈利预测与投资建议。同有科技是 A 股存储领域非常纯正的一个标的，我们认为公司高端存储产品的推出或将带动其市场份额的提升，盈利增速也有望进入快速上升通道。我们预计公司 2015-2017 年的 EPS 为 0.38 元、0.56 元和 0.81 元， 未来三年的年复合增速有望达到 82.8%。 考虑到公司在国内存储市场的卡位优势，我们认为公司可享有一定估值溢价。6 个月的目标价为60.90 元，对应 2016 年的 PE 为 108 倍，首次覆盖，给予“买入”评级.

　　主要不确定性：存储国产化替代低于预期风险；高端产品销售低于预期风险。

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