【品种策略】纯碱：11月22日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存下降但仍有过剩，供应端产能回升，需求端冷修预期放缓，新增产能待投，市场需消化中游库存，整体震荡格局未破。
银河期货	震荡	纯碱市场供需基本面变化不大，虽然库存有下降预期，但光伏玻璃减产和新产能投放限制价格上涨空间，整体价格呈现震荡走势。
永安研究	偏空	纯碱现货走弱，期货走强但基差偏低，1 /5价差低位。供应增加且库存转增，需求环比回落，整体处于“中低利润+中价格+高库存”状态，策略建议空配。
正信期货	震荡	纯碱供应端充裕，短期库存小幅下降，但需求端波动不大，整体按需采购为主，市场供强需弱格局未变，短期成交改善有限，市场以区间震荡为主。
申银万国	震荡	纯碱期货市场关注供需调节过程，尤其是供给端调整和库存变化。本周纯碱库存环比增加，供给端调整不明显，导致市场呈现震荡态势。
华泰期货	震荡	纯碱期货盘面持续向上，交易情绪回暖，现货价格坚挺。尽管库存下降，但仍处于高位，需求端承压。光伏玻璃产线减产计划增加，供需难有改善，需警惕价格超跌后的反弹风险。

纯碱机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存下降但仍有过剩，供应端产能回升，需求端冷修预期放缓，新增产能待投，市场需消化中游库存，整体震荡格局未
破。

银河期货

震荡

纯碱市场供需基本面变化不大，虽然库存
有下降预期，但光伏玻璃减产和新产能投
放限制价格上涨空间，整体价格呈现震荡
走势。

永安研究

偏空

纯碱现货走弱，期货走强但基差偏低，1
/5价差低位。供应增加且库存转增，需
求环比回落，整体处于“中低利润+中价
格+高库存”状态，策略建议空配。

正信期货

震荡

纯碱供应端充裕，短期库存小幅下降，但
需求端波动不大，整体按需采购为主，市
场供强需弱格局未变，短期成交改善有限
，市场以区间震荡为主。

申银万国

震荡

纯碱期货市场关注供需调节过程，尤其是
供给端调整和库存变化。本周纯碱库存环
比增加，供给端调整不明显，导致市场呈
现震荡态势。

华泰期货

震荡

纯碱期货盘面持续向上，交易情绪回暖，
现货价格坚挺。尽管库存下降，但仍处于
高位，需求端承压。光伏玻璃产线减产计
划增加，供需难有改善，需警惕价格超跌
后的反弹风险。

【品种策略】纯碱：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存增加且产量过剩，尽管累库幅度不及预期，但中长期来看，过剩局面难以扭转。新产能即将投放，需求端冷修斜率放缓，库存隐性化需进一步跟踪。兴业期货空纯碱供给相对需求偏宽松，尽管高成本碱厂减产，但玻璃需求下降导致纯碱刚需减少，策略建议持有空单。永安研究空纯碱现货和期货价格均走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，库存增加且表需环比回落，利润处于中低位，整体供需面偏弱。正信期货震荡纯碱市场供需基本面延续供强需弱，短期供应高位且需求减...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点南华期货纯碱基本面过剩，供应持稳，新产能投产可能性存在。需求下行，重碱刚需下降，库存转移至中游。中长期过剩局面难扭转。银河期货1. 截至2024年10月21日，国内纯碱厂家总库存163.12万吨，环比增加1.87%。2. 9月份我国纯碱净出口88332吨，环比增加2755.87%。3. 市场解读氨碱法企业主动减产，短期对市场供应过剩影响有限。4. 操作建议：单边观望市场情绪及后续信息，期权策略为卖出看涨期权。兴业期货纯碱产能扩张和行业累库问题未改善，9月纯碱净出口规模回升至8.8万吨...

同花顺期货