【品种策略】纯碱：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	纯碱产量回归累库，总库存141.89万吨环比增0.61万吨，高产能过剩预期难改，需求光伏浮法疲弱仅出口支撑，成本支撑弱。
银河期货	偏空	纯碱厂家总库存141.89万吨、增加0.61万吨，高库存制约上涨；需求一般按需，供应端虽有短停但日产10万吨不变，中期逢高做空且本周预计有下行压力。
光大期货	震荡	纯碱供应因装置短停维持低位但利好消退，需求按需补库、重碱下游冷修预期压制刚需，企业库存增0.43%去库逻辑不再，基本面未持续回暖。
混沌天成研究	震荡	本周检修复产致产量回升、库存止降回升；产能过剩且库存高位，价格跌破成本下行有限、上行弹性不足，建议区间操作，关注产能出清持续性。
正信期货研究院	震荡	供应逐步恢复、需求难有增量，后续或小幅累库，纯碱供需过剩格局难改善，但估值不高，短期盘面低位震荡为主，关注1-5反套。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

纯碱产量回归累库，总库存141.89万吨环比增0.61万吨，高产能过剩预期难改，需求光伏浮法疲弱仅出口支撑，成本支撑弱。

银河期货

偏空

纯碱厂家总库存141.89万吨、增加0.61万吨，高库存制约上涨；需求一般按需，供应端虽有短停但日产10万吨不变，中期逢高做空且本周预计有下行压力。

光大期货

震荡

纯碱供应因装置短停维持低位但利好消退，需求按需补库、重碱下游冷修预期压制刚需，企业库存增0.43%去库逻辑不再，基本面未持续回暖。

混沌天成研究

震荡

本周检修复产致产量回升、库存止降回升；产能过剩且库存高位，价格跌破成本下行有限、上行弹性不足，建议区间操作，关注产能出清持续性。

正信期货研究院

震荡

供应逐步恢复、需求难有增量，后续或小幅累库，纯碱供需过剩格局难改善，但估值不高，短期盘面低位震荡为主，关注1-5反套。

【品种策略】纯碱：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存增加且产量过剩，尽管累库幅度不及预期，但中长期来看，过剩局面难以扭转。新产能即将投放，需求端冷修斜率放缓，库存隐性化需进一步跟踪。兴业期货空纯碱供给相对需求偏宽松，尽管高成本碱厂减产，但玻璃需求下降导致纯碱刚需减少，策略建议持有空单。永安研究空纯碱现货和期货价格均走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，库存增加且表需环比回落，利润处于中低位，整体供需面偏弱。正信期货震荡纯碱市场供需基本面延续供强需弱，短期供应高位且需求减...

同花顺期货

360

【品种策略】纯碱：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡玻璃冷修预期增加导致纯碱刚需走弱，尽管动力煤预期偏强，但纯碱供应高位且库存高企限制价格上涨空间，成本支撑使得价格下行空间有限。银河期货震荡纯碱供应减少但需求走弱，整体供需矛盾不突出，预计短期内价格震荡走弱；中长期来看，供应过剩格局不变，价格区间震荡式下移。兴业期货偏空纯碱供过于求格局明确，中上游高库存难以消化，基本面驱动向下，维持逢高抛空01合约思路。光大期货震荡纯碱期货价格受玻璃产线停产消息影响，市场情绪波动，需求端变化有限...

同花顺期货

310