【品种策略】螺纹：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪有所支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解，同时钢厂利润下降，若价格进一步下跌，可能导致冬季减产提前。
南华期货	震荡	螺纹钢基本面较好，库存偏低且供应有收缩倾向，宏观预期向好，市场对中央经济工作会议抱有期待，价格在成本附近支撑较强，短期套利机会因空头移仓换月带来。
银河期货	震荡	螺纹钢现货价格持平，建材持续累库且基本面恶化，粗钢产量偏高，供需结构可能供大于求，市场情绪影响较强，整体维持底部震荡。
恒泰期货	震荡	宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，市场存在宏观利好政策预期，短期内钢材处于震荡调整格局。
兴业期货	震荡	国内稳增长政策加码，市场对经济工作安排预期积极；年末财政支出提速支撑基建投资，螺纹钢需求无超季节性走弱迹象；建筑钢材库存低位增加，冬储意愿偏弱；短流程钢厂亏损减产意愿强，供需矛盾有限。
国都期货	震荡	五大钢材品种供应和库存均下降，但消费需求也有所减少，现货价格阴跌，宏观因素影响较多，市场心态谨慎，预计螺纹钢将延续震荡走势。
财达期货	震荡	钢厂盈利率小幅下滑限制增产空间，建材需求面临季节性下滑压力，螺纹社库小幅累库，供需边际转弱，对盘面形成压制。
光大期货	震荡	螺纹需求季节性回落，钢厂检修导致产量下降，库存虽累积但仍低位，市场供需驱动不明显，预计短期盘面窄幅整理。
申银万国	震荡	原木期货市场供需呈弱平衡，进口依赖度下降，7月为木材加工淡季，9月进入旺季，存在月差反套机会。历史上9月价格偏高，若走势偏弱，可考虑远期合约买入操作。
混沌天成研究	震荡	钢材供应减少但需求季节性回落，库存下降但钢厂库存累积，宏观情绪转弱，美元指数偏强，钢材出口空间减少，短期钢价可能偏弱震荡。
华泰期货	震荡	市场对政策有期待情绪，信心得到一定修复，投机行为增多，整体呈现震荡反弹特征。钢厂利润收缩导致减产，供应压力减少，但需求无明显好转，短期内价格预计震荡运行。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪有所支撑，但螺纹钢需求进入淡季，现货库存增加，供需压力未缓解，同时钢厂利润下降，若价格进一步下跌，可
能导致冬季减产提前。

南华期货

震荡

螺纹钢基本面较好，库存偏低且供应有收
缩倾向，宏观预期向好，市场对中央经济
工作会议抱有期待，价格在成本附近支撑
较强，短期套利机会因空头移仓换月带来
。

银河期货

震荡

螺纹钢现货价格持平，建材持续累库且基
本面恶化，粗钢产量偏高，供需结构可能
供大于求，市场情绪影响较强，整体维持
底部震荡。

恒泰期货

震荡

宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需
双微降，市场存在宏观利好政策预期，短
期内钢材处于震荡调整格局。

兴业期货

震荡

国内稳增长政策加码，市场对经济工作安
排预期积极；年末财政支出提速支撑基建
投资，螺纹钢需求无超季节性走弱迹象；
建筑钢材库存低位增加，冬储意愿偏弱；
短流程钢厂亏损减产意愿强，供需矛盾有
限。

国都期货

震荡

五大钢材品种供应和库存均下降，但消费
需求也有所减少，现货价格阴跌，宏观因
素影响较多，市场心态谨慎，预计螺纹钢
将延续震荡走势。

财达期货

震荡

钢厂盈利率小幅下滑限制增产空间，建材
需求面临季节性下滑压力，螺纹社库小幅
累库，供需边际转弱，对盘面形成压制。

光大期货

震荡

螺纹需求季节性回落，钢厂检修导致产量
下降，库存虽累积但仍低位，市场供需驱
动不明显，预计短期盘面窄幅整理。

申银万国

震荡

原木期货市场供需呈弱平衡，进口依赖度
下降，7月为木材加工淡季，9月进入旺
季，存在月差反套机会。历史上9月价格
偏高，若走势偏弱，可考虑远期合约买入
操作。

混沌天成研究

震荡

钢材供应减少但需求季节性回落，库存下
降但钢厂库存累积，宏观情绪转弱，美元
指数偏强，钢材出口空间减少，短期钢价
可能偏弱震荡。

华泰期货

震荡

市场对政策有期待情绪，信心得到一定修
复，投机行为增多，整体呈现震荡反弹特
征。钢厂利润收缩导致减产，供应压力减
少，但需求无明显好转，短期内价格预计
震荡运行。

【品种策略】螺纹：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观情绪转弱，成材价格冲高回落；螺纹钢产量小幅增加，但需求面临北方降温带来的淡季影响，库存去化加快；铁矿港口库存累积，估值较高，铁矿和焦煤价格回调，成材或挑战前期低点支撑位。银河期货震荡由于铁水产量收缩、钢材需求修复及去库速度加快，钢价维持区间震荡。此外，煤矿端供应偏紧、板材库存较高、四季度资金释放放缓等因素对钢价上方形成压力。宏观政策及煤矿安全检查等需持续关注。恒泰期货中性钢厂小幅减产但需求有所修复，螺纹需求边际转暖，库...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空成材消费需求进入淡季，宏观情绪转弱，铁矿港口库存累积，铁矿和焦煤价格回调，螺纹可能测试前期低点支撑位。兴业期货震荡现货价格下跌，库存去化速度慢，部分城市库存高；美元指数走高对商品压制；环保压力和高炉减产考验炼钢成本支撑；政策面支撑和焦煤供给约束，钢厂原料需求支撑价格，螺纹期价区间震荡。恒泰期货中性钢厂小幅减产且需求有所修复，螺纹需求边际转暖，库存去化；但终端旺季需求支撑偏弱，政策细节未明，宏观政策与低估值对价格有底部支撑。国都期货...

同花顺期货

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