【品种策略】焦炭：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	矿山和洗煤厂开工率下降，但内煤供应仍高，焦炭增产放缓，焦化利润收缩可能导致减产，山东菏泽焦化装置关停短期提振市场情绪，铁水增产支撑需求，钢厂盈利承压，双焦继续下跌需更多利空。
永安研究	震荡	焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润偏高，库存中性。虽然价格有下行空间，但中期围绕冬储补库逻辑和估值在前低附近买入近月合约，单边做空盈亏比不高，长期供需偏宽松。
恒泰期货	震荡	焦炭市场供需基本面相对平衡，短期处于震荡运行阶段；中长期价格回升需关注宏观环境转暖及产业链去库情况。
兴业期货	震荡	焦炭供给端因环保减产导致边际收紧，但需求端因钢材淡季和高炉开工见顶而走弱，现货市场提降完成后港口成交或回暖，整体基本面定价影响上升，期价陷入震荡。
财达期货	震荡	焦炭现货市场报价下降，焦企利润被挤压，生产积极性下降，钢厂高炉开工率高但成材需求淡季影响采购，焦炭供应稳定，市场观望情绪浓厚，期货盘面震荡偏强运行。
光大期货	震荡	供应端原料煤价格回落，焦企仍有微薄利润且开工率维持，需求端钢厂库存充足导致采购推迟，但房地产政策支撑和钢材价格反弹提振市场情绪。
华泰期货	震荡	焦炭期货价格延续震荡走势，钢厂利润收缩和入炉煤价格松动对焦炭价格形成压力，但焦炭产销持稳，库存低位，需关注入炉煤价格变动对焦炭价格的影响。

焦炭机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

矿山和洗煤厂开工率下降，但内煤供应仍高，焦炭增产放缓，焦化利润收缩可能导致减产，山东菏泽焦化装置关停短期提振
市场情绪，铁水增产支撑需求，钢厂盈利
承压，双焦继续下跌需更多利空。

永安研究

震荡

焦炭供需偏紧，现货利润中性，盘面利润
偏高，库存中性。虽然价格有下行空间，
但中期围绕冬储补库逻辑和估值在前低附
近买入近月合约，单边做空盈亏比不高，
长期供需偏宽松。

恒泰期货

震荡

焦炭市场供需基本面相对平衡，短期处于
震荡运行阶段；中长期价格回升需关注宏
观环境转暖及产业链去库情况。

兴业期货

震荡

焦炭供给端因环保减产导致边际收紧，但
需求端因钢材淡季和高炉开工见顶而走弱
，现货市场提降完成后港口成交或回暖，
整体基本面定价影响上升，期价陷入震荡
。

财达期货

震荡

焦炭现货市场报价下降，焦企利润被挤压
，生产积极性下降，钢厂高炉开工率高但
成材需求淡季影响采购，焦炭供应稳定，
市场观望情绪浓厚，期货盘面震荡偏强运
行。

光大期货

震荡

供应端原料煤价格回落，焦企仍有微薄利
润且开工率维持，需求端钢厂库存充足导
致采购推迟，但房地产政策支撑和钢材价
格反弹提振市场情绪。

华泰期货

震荡

焦炭期货价格延续震荡走势，钢厂利润收
缩和入炉煤价格松动对焦炭价格形成压力
，但焦炭产销持稳，库存低位，需关注入
炉煤价格变动对焦炭价格的影响。

【品种策略】焦炭：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：安全事故扰动，安监预期升温，矿山复产偏慢。独立焦化厂增产热情不高，对原料焦煤的采购持稳。钢厂日均铁水产量阶段性见顶，但钢厂盈利尚可，铁水不具备大幅减产的基础。市场传出节能降碳及粗钢压减消息，具体情况有待跟进。近期黑色快速回调，随着利空消息被盘面消化，焦煤有望止跌，但基本面缺少上行驱动，焦煤09区间震荡为主，关注1600支撑位。焦炭：焦化扩利艰难，焦企增产积极性一般。钢厂日均铁水产量阶段性见顶，但钢厂盈利尚可，短期内铁水产量不会大幅下滑，焦炭...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美关系缓和带动市场情绪修复，焦炭反弹受制于下游提降，反弹幅度弱于焦煤，焦化利润收缩，库存压力较大，尚不具备抄底条件，盘面修复贴水，基差处于合理区间。恒泰期货震荡钢厂利润收缩导致补库需求下降，终端需求仍是核心，短期焦炭价格可能反弹。财达期货震荡原料煤价格下行导致焦企补库意愿不足，钢厂按需采购，焦炭第三轮降价落地后继续降价预期仍存，盘面震荡偏强但整体空头趋势未变。兴业期货空终端钢材消费进入传统淡季，需求下降速度快于供给减少，导致...

同花顺期货

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