社融数据是指全社会融资规模，是指实体经济从金融体系获得的资金。包括人民币信贷、债券发行、股票发行、非金融企业债券、政府债券等各种融资方式，也称为社会融资量，社融数据一般作为经济的先行数据，可以帮助预测未来的经济走势。

社会融资规模分为增量规模和存量规模。

1、社会融资规模存量

是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。根据中国人民银行（http://www.pbc.gov.cn/）发布的数据显示，2024年10月末社会融资规模存量为403.45万亿元，同比增长7.8%。其中：

（1）对实体经济发放的人民币贷款余额为251.16万亿元，同比增长7.7%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.39万亿元，同比下降21.9%；

（2）委托贷款余额为11.23万亿元，同比下降0.7%；信托贷款余额为4.28万亿元，同比增长11.1%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.2万亿元，同比下降17.2%；

（3）企业债券余额为32.11万亿元，同比增长2.2%；政府债券余额为78.02万亿元，同比增长15.2%；非金融企业境内股票余额为11.63万亿元，同比增长2.5%。

社会融资规模存量反映了市场流动性的变化‌。社会融资规模存量的增加意味着更多的资金流入市场，这通常会增加市场的流动性。高流动性意味着市场交易行为更多，有利于股票价格的上涨。不过，如果社融数据持续增长，反映出市场流动性充足，中央银行可能会考虑收紧货币政策，可能会对股市有一定利空影响。

其次，‌社会融资规模存量与经济增长速度成正比‌。企业通过融资扩大生产，创造更多的就业机会，进而推动经济增长，对股市是利好的。

此外，‌社会融资规模存量还影响投资者的信心‌。当社会融资规模存量增加时，投资者对未来经济和股市的信心增强，从而更愿意投资股市，带动股市需求的增加，推动股价上涨‌。

2、社会融资规模增量

是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额。根据中国人民银行发布的数据显示，2024年前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。其中，

（1）对实体经济发放的人民币贷款增加15.69万亿元，同比少增4.32万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2773亿元，同比多减1559亿元；

（2）委托贷款减少374亿元，同比多减1002亿元；信托贷款增加3734亿元，同比多增2702亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2874亿元，同比多减2755亿元；

（3）企业债券净融资1.69万亿元，同比少736亿元；政府债券净融资8.23万亿元，同比多7091亿元；非金融企业境内股票融资1988亿元，同比少5077亿元。

社会融资规模增量反映了金融与经济的关系，是经济实体融资的重要补充形式，能够弥补单一银行融资渠道的不足，提升全社会融投资水平，拉动经济快速增长。

在一般情况下，如果社会融资规模增量大于预期，这可能被市场解读为经济增长的积极信号，从而可能对股市形成支撑或推动股价上涨。不过，如果这种增加主要是由于高杠杆和过度借贷驱动的，长期来看可能会增加金融风险，对股市产生利空影响。

总之，社融数据和股市呈正相关关系。社融增加通常来说对股市是利好的，相反，社融数据减少，对股市来说是利空的。

一般社融数据增加，意味着市场资金增加，企业、个人借贷规模增加，更多的钱用于投资、社会生产，有利于实体经济的发展，从而促进整个社会经济发展。经济基本面利好，也会带动股市利好。但同时也意味着个人与企业都存在较大的经济压力，需要借钱渡过难关。

不过需要注意，尽管社融增加对股市通常构成利好，但股票市场的走势并不完全取决于社融规模的变化。市场走势受到包括经济基本面、政策环境、国际形势等多重因素的影响。

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