商品专题

来源于国泰君安期货公司

PTA: 周一隔夜原油依旧弱势，TA 期货大幅下行，但现货市场继续分化，供应商高价挺价，几单4720 元/吨自提成交。周一伴随着原油期货的跌势TA01 也破位下行，但多空主力各不相让，多头以产业为主，空头则以投机客为主；对照01 的持仓和现有的社会库存，笔者认为期价01 跌破4600 点不合理。11、12 月的PX 船货价格基本可以确定，意味着这期间的TA 成本也已确定，原油的跌势不足以改变01 交割前的供需。笔者不认为01 向下空间就此打开。

LLDPE：周一，市场价格震荡走软，华北和华南跌50 元/吨，部分石化采取批量优惠周初市场交投悲观，商家随行跟跌出货。下游需求跟进缓慢，实盘成交商谈为主。华北地区LLDPE 价格在8500-8600 元/吨，华东地区LLDPE 价格在8450-8850 元/吨，华南地区LLDPE 价格在8650-8850 元/吨。煤化工方面，成交形势进一步转弱，部分货源流拍，成交价格下滑。期货方面，商品整体疲软，塑料期货由于目前基差偏大跌势放缓，不过偏弱的格局并未改变。操作上，有效跌破8000 一线支撑，预计短期内将进一步走弱，建议观望为主。

PP：PP 各地市场价格小幅走低，货源一般，中石化华北，中石化华东及中油华东，中油华南下调出厂价格，打压业者心态，市场成本面支撑松动，低价货源增多，今日各地PP 市场小幅阴跌，下游成交多以刚需为主。截至午前，华北拉丝主流价格在7700-7900 元/吨左右，华东拉丝主流在7800-8100 元/吨，华南拉丝主流在7900-8150元/吨左右。(PP 华东是交割基准地，今日PP01 合约贴水350)

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位在5700-5750 元/吨。