行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月6日上海铅锭现货价格报价16400.00元/吨，相较于期货主力价格（16690.00元/吨）贴水290.00元/吨。

　　11月1日沪铅期货库存录得56366.00吨，较上一交易日增加862.00吨。

机构观点

　　华泰期货：铅价震荡运行，短期建议高抛低吸

　　供应端原生铅冶炼企业生产相对平稳，再生铅部分冶炼厂则存在环保检查的情况。消费端铅蓄电池市场消费好转，下游企业按需采购，当前铅锭社会库存呈上升趋势，短期建议高抛低吸的思路对待。

　　现货方面：LME铅现货升水为-45.43美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日持平为16450元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为-75元/吨，SMM广东铅现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-180元/吨，SMM河南铅现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-255 元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日下降20元/吨至-155元/吨。铅精废价差较前一交易日持平为25元/吨，废电动车电池较前一交易日持平为9750元/吨，废白壳较前一交易日持平为9500元/吨，废黑壳较前一交易日持平为9875元/吨。

　　期货方面：11月5日沪铅主力合约开于16810元/吨，收于16755元/吨，较前一交易日跌45元/吨，全天交易日成交41642手，较前一交易日减少24317手，全天交易日持仓42689手，较前一交易日减少1466手，日内价格震荡，最高点达到16875元/吨，最低点达到16740元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16755元/吨，收于16670元/吨，较昨日午后收盘跌85元/吨。

　　近期河南、河北、安徽等地区陆续发布大气污染预警，目前河南地区雾霾预警已解除，车辆运输恢复正常。而安徽地区部分再生铅企业复产受阻，后续需要关注铅锭交割移库与雾霾预警解除后铅冶炼企业的复产进度。消费方面，铅蓄电池市场消费相对好转，生产企业开工积极性向好。随着国内整车及更换需求季节性消费上升，加上出口订单回暖，汽车蓄电池板块企业生产线开工率普遍上调。

　　库存方面：截至11月4日，SMM铅锭库存总量为7.29万吨，较上周同期增加0.11万吨。截止11月5日，LME铅库存为189275吨，较上一交易日减少175吨。

　　镍不锈钢：现货上行仍有压力，不锈钢走势趋稳

　　11月05日沪镍主力合约2411开于124210元/吨，收于124520元/吨，较前一交易日收盘下跌0.16%，当日成交量为88242手，持仓量为79832手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124760元/吨，收于126600元/吨，较昨日午后收盘上涨2.02%。

　　沪镍主力合约早盘开市延续震荡，午盘后随着宏观情绪小幅上行，日线级别上看，有触底反弹的迹象，收阳线，成交量对比上个交易日有较大幅度的下降，持仓量对比上个交易日则有小幅增加。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约200元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。早间公布的中国10月财新服务业PMI数据值为52，好于市场预期，金川资源近期的升贴水坚挺，精炼镍库存持续累积，下游企业观望情绪较浓，全日现货整体成交一般。当日精炼镍现货升水整体持平，其中金川镍升水上涨50元/吨至1750元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加28吨至28864吨，LME镍库存减少78吨至147084吨。

　　近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，上方压力位在120日均线附近，上周整体震荡下行，已回落到全年低位附近，预计沪镍价格短期内或许会向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

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