早评1104：观望

【市场判断】
海外方面，上周五欧美股市集体收涨，道指涨0.69%，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.8%。美国10月非农新增就业人数骤降至1.2万远低于预期，失业率为4.1%符合预期。同时，飓风限制了美国东南部某些地区的生产，美国10月ISM制造业萎缩幅度创15个月最大。分析人士称，数据很大程序受两场飓风和波音罢工的短暂影响，并不会导致美联储放弃11月降息25个基点。此外，财报利好的亚马逊和英特尔提振市场乐观情绪，投资者买入科技股、芯片股。

国内方面，上周五指数明显回调，量能进一步放大。两市有940多家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量放大到2.27万亿。截止收盘，上证指数跌0.24%，深成指跌1.28%，创业板指跌1.88%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为稀土、小金属、白酒等。稀土和小金属均属于稀土永磁概念，大幅上涨源于消息面上，缅甸矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需格局短缺。白酒板块反弹，源于此前板块持续走弱，在市场高低切背景下，板块迎来技术性反弹。

市场走势落后的方向为软件开发、军工电子、半导体等。领跌板块均属于前期领涨的主线题材。大跌源于市场高位人气股大幅杀跌，高位板块在连续大涨后，迎来阶段性情绪退潮。

整体来看，上周五指数回落明显，主要源于高位板块放量杀跌。虽然美国非农就业数据不及预期，但美债收益率继续上行。说明市场更多将该数据的低迷归因于天气及罢工。美债收益率的大幅上行不利于人民币汇率。本周不确定的事件较多：美国总统大选、美联储议息会议以及国内人大常委会。在不确定性面前，市场情绪或将趋向谨慎。技术上，从上周五收盘点位来看，上证指数收于20日均线下方。如果20日均线被确认有效跌穿，则指数或将向前期低点试探。因此，在不确定性面前，就如我们周策略中所写的，观望！


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