【关注焦点】美9月JOLTs职位空缺数744.3万人，不及预期800万人，前值亦明显下修，反映就业市场压力上升，并增强年内降息预期，利多贵金属价格。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第三季度GDP增速为2.8%，此前预计为3.3%。本周数据密集，重点关注周内美PCE数据、ADP小非农、季度就业成本指数、非农就业报告以及制造业PMI等数据。事件方面：周四下午，日本央行将公布利率利率决议；本周进入美联储11月FOMC会议前一周的噤声期。建议投资者继续关注中东、俄乌、朝韩等地缘政治问题进展；另外重点关注美总统大选最后阶段情况，11月5日为大选日，11月下旬有望出选举结果，选举人团总统选举时间为12月17日。

　　【加息预期与基金持仓】根据CME“美联储观察”，市场预期美联储11月8日降息25BP概率98.8%，维持利率不变概率1.2%；12月降息25BP概率78.3%，利率不变概率21.5%；25年1月降息25BP概率48.5%，维持利率不变概率43.1%。长线基金看，三季度以来美国市场黄金与白银投资需求总体改善，SPDR黄金ETF持仓减少1.72吨至889.78吨；iShares白银ETF持仓维持在14853.22吨。库存方面，SHFE银库存日增41.3吨至1308.4吨，SGX截止上周五库存周增36.8吨至1400.9吨，COMEX银库存日增18吨至9582吨。COMEX黄金库存日减2吨至528.1吨。

　　【南华观点】中长线或偏多，短线重新转强，前多继续持有，总体仍推荐回调分步布多思路。

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