【关注焦点】本周数据密集，重点关注周内美PCE数据、ADP小非农、季度就业成本指数、非农就业报告以及制造业PMI等数据。事件方面：周四下午，日本央行将公布利率利率决议；本周进入美联储11月FOMC会议前一周的噤声期。建议投资者继续关注中东、俄乌、朝韩等地缘政治问题进展；另外重点关注美总统大选最后阶段情况，11月5日为大选日，11月下旬有望出选举结果，选举人团总统选举时间为12月17日。

　　【加息预期与基金持仓】根据CME“美联储观察”，市场预期美联储11月8日降息25BP概率94.8%，维持利率不变概率5.2%；12月降息25BP概率71.6%，利率不变概率27.1%；25年1月降息25BP概率45.9%，维持利率不变概率43.1%。长线基金看，三季度以来美国市场黄金与白银投资需求总体改善，SPDR黄金ETF持仓增加1.72吨至891.5吨；iShares白银ETF持仓减少19.85吨至14853.22吨。库存方面，SHFE银库存日29.17吨至1267.1吨，COMEX银库存日增2.4吨至9564吨。

　　【南华观点】中长线或偏多，短线延续整理，前多谨慎持有，总体仍推荐回调分步布多思路对待。

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