调研总结

　　国产大豆情况及未来观点

　　市场分析

　　作为国内大豆的主产区，新季东北大豆在开种初期并不顺利，6月份极端降水较为频繁，当时的累计降水水平已经达到了历史同期水平的2-3倍，在大豆开种阶段的强降水一方面不利于豆苗的发育，另一方后面也会对作物的光照条件产生影响，尤其是今年的黑龙江地区，其东南部地区受到了一定的洪涝灾害影响，因此在生长阶段时，多数种植户均对本年度产量持悲观态度。目前本年度大豆的收获工作已经基本结束，本次调研我们也来到了大豆主产区黑龙江，探寻新季大豆的收获以及销售情况。

　　经调研走访发现，虽然本年度大豆种植时黑龙江产区遭受了一定洪涝灾害的影响，并且在生长阶段时多数种植户预计今年的大豆或将迎来减产，但进入到收获阶段后，农户发现当地产量并未如预期受到洪涝影响严重，从目前的收获情况来看，全国本年度增产预计将达到10%以上，总产量预计在2100-2200万吨左右，较去年将增加约200-300万吨。单产情况约为300-400斤/亩，种地成本约为3800元/吨。值得注意的是，虽然本年度大豆产量较去年有所提升，但是高蛋白大豆占比偏低，仅为30%左右，而去年占比可达到50%，由于产量较大且价格相对偏低，部分低蛋白大豆也将从食用市场转入小型油厂进行压榨。随着新粮逐渐上市，供应压力逐渐显现，大豆价格亦有所走弱。当前国家收储及相关政策尚未发布，市场缺乏底价，且尚未开始大规模售粮，因此市场成交较少，市场成交价格代表性并不明显。但是随着价格跌至低位并逐渐逼近成本，当前粮农惜售心理开始减弱，部分粮农开始售卖，贸易商也准备在近期开始收购，随着未来十一月份相关政策出台后给到市场较为明确的底部支撑，市场收购价格也将趋于稳定，预计未来下方的空间也会相对有限，短时间内国产大豆价格或将震荡运行。从整体上来看，本年度目前大豆价格对于粮农来说可以保本甚至有小幅利润，而玉米则处于亏损状态，叠加当前政策端对于大豆种植的偏向，预计明年大豆种植面积或仍有增幅，未来可能也会有更多的国产大豆入榨。未来仍需持续关注新季大豆的销售情况，以及相关政策端的变化情况。

　　以上内容节选自华泰期货已经发布的农产品专题报告20241027：《黑龙江大豆调研报告》，完整报告请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。

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