【信息整理】10月13日，国家矿山安全监察局出台《严惩煤矿隐蔽工作面违法生产办法》，对煤矿企业提出要通过采取联合惩戒、“行刑衔接”、列入严重失信主体名单等措施倒逼落实主体责任，着力形成对蓄意违法违规行为的高压态势。

　　【南华观点】焦煤现货涨势良好，入炉煤成本提高，部分焦企开启六轮提涨，焦化利润小幅扩张，焦企开工积极性有所提高，原料焦煤补库需求回暖。但今年以来多数焦企维持常态化控产，且近期入炉煤价格快速上涨，焦化扩利幅度不大，预计焦炭产量难有明显增长。钢厂方面，钢厂盈利率超预期修复，铁水生产积极性提高，螺纹钢供应快速恢复，本周表需季节性回升，考虑到旺季临近尾声，如果钢厂保持现在的复产速度，后续成材有较强的累库预期。展望后市，短期内黑色交易正反馈逻辑，后续关注周六财政政策公布情况，不排除政策利好带动盘面加速反弹的可能，可关注做空螺焦比头寸。中长期来看，目前钢厂盈利率同比偏高，且临近秋冬转换之际，终端钢材需求面临转弱风险，钢厂盈利率或再度承压，远月铁水增产空间不大，双焦过剩问题难以得到有效解决，因此中长期价格难言乐观。

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