财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本 

　　一、债市综述

　　公开市场方面，央行今日进行232亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日无逆回购到期。

　　资金方面，10月12日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.40%，上日加权平均价报1.4098%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.50%，上日加权平均价报1.50%。

　　隔夜shibor报1.3060%，下跌10.00个基点；7天shibor报1.5110%，下跌1.50个基点；14天shibor报1.9040%，下跌1.60个基点；1月shibor报1.8200%，与前一交易日持平；3月shibor报1.8410%，与前一交易日持平。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国债240011收益率上行0.40BP至2.1350%，10年期国开债240210收益率上行0.25BP至2.2225%，5年期国开债240203收益率上行1.00BP至1.8900%，30年期国债2400001收益率上行0.25BP至2.2925%。截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“23建行二级资本债03A”收益率下行3.91BP至2.3000%，3Y“22农业银行永续债01”收益率下行3.54BP至2.2400%，1Y“24吉利SCP005(科创票据)”收益率下行10.12BP至2.1700%。

　　2024年10月12日上午财政部召开新闻发布会，蓝佛安部长介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。中国银河宏观团队综合快评如下：本次会议提及的部分政策方向虽是“意料之中”，但提及的多项具体政策内容和官方积极表态实属“预期之外”。我们认为相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上，包括新一轮化债、增发特别国债补充银行资本金、弥补财政预算收支缺口，时间节点上关注10月底或11月初全国人大常委会。此外，会议提及当前中央杠杆率空间充足，我们认为明年整体赤字率及超长期特别国债发行规模有望大幅提升。可以预期，新一轮大规模增量政策正在路上。稍后我们会进一步更新增量财政政策的信息。

　　民生宏观团队研报指出，围绕着市场最关心的规模相关的问题，财政部在多个回答中给出了“力度”的暗示。比如在词频上，有7次提到“较大”，4次提到“赤字”，4次提到举债。这从近年来财政部召开的发布会来看是非同寻常的。因此我们预计本轮的增量政策是一个多年较大规模的计划，在节奏和规模上都不会“落后于曲线”。往后来看，本轮增量政策的“规模”悬念预计将在未来两周内落地。正如蓝部长在本次发布会上所暗示的“一揽子有针对性增量政策举措目前是已经进入决策程序的政策”，这一决策程序是正是指10月下旬召开的全国人大常委会会议，届时关于化解地方债务风险和特别国债的一揽子规模都将浮出水面，我们认为同样值得关注的是是否就提升中央政府举债和赤字率的空间给出指引信号。

　　二、每日要闻BN

　　1.【2023年全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元】财政部部长蓝佛安12日在国新办新闻发布会上表示，2023年全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元，持续保持较高的支出强度，为高质量发展提供有利支撑。(新华财经)

　　2.【2024年中央财政安排对地方转移支付超10万亿元】财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布上表示，2024年中央财政安排对地方转移支付超10万亿元，将更多资金用于补充地方财力，支持地方兜牢基层“三保”底线。(证券时报)

　　3.【财政部：发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本】10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，今年以来，财政部门坚持积极的财政政策适度加力、提质增效。中国财政有足够的韧性，通过采取综合性措施，可以实现收支平衡，完成全年预算目标。财政部将发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本。(证券时报)

　　4.【财政部：用足用好各类债务资金 后三个月各地共有2.3万亿元专项债资金可以安排使用】财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布会上表示，用足用好各类债务资金，目前增发国债正在加快使用，超长期特别国债陆续下达使用，后三个月，各地共有2.3万亿元专项债资金可以安排使用。(证券时报)

　　5.【多家银行今日陆续发布公告：10月25日起将对存量个人房贷利率进行批量调整】工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行今天一早陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。如果贷款人的存量房贷的利率已经低于贷款市场报价利率LPR-30BP，将不会进行调整。而对于固定利率存量房贷，则需要先行转换为贷款市场报价利率LPR加减点的浮动利率，之后银行就会直接进行调整。

　　6.【较大规模化债“及时雨”留悬念 “增量举债”与“扩容用债”前景可期】据新华财经，宏观经济政策不仅仅是简单的总量调控思路，积极财政政策既要解决短期问题，也要为中长期发展新动能构建基础。12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部详尽介绍了“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，以及备受市场关注的多项增量举措。业内人士指出，财政政策延续积极势头，不仅通过增发国债、发行超长期特别国债、优化专项债落地质效等传统手段稳定经济增长前景，更持续深化工具细节、体制机制等方面的创新和改革，向市场传递了逆周期调节信心，也提及了不少已经进入审批流程的增量措施，有效回应了近日投资者的广泛预期。

　　7.【银河证券：本次财政部会议相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上】财政部上午召开新闻发布会，蓝佛安部长介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。银河证券认为，本次会议提及的部分政策方向虽是“意料之中”，但提及的多项具体政策内容和官方积极表态实属“预期之外”。相关政策涉及的工具体量至少在5万亿元以上，包括新一轮化债、增发特别国债补充银行资本金、弥补财政预算收支缺口，时间节点上关注10月底或1l月初全国人大常委会。此外，会议提及当前中央杠杆率空间充足，我们认为明年整体赤字率及超长期特别国债发行规模有望大幅提升。可以预期，新一轮大规模增量政策正在路上。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，央行今日进行232亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日无逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009): 

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.306，跌10个基点；7天shibor报1.511，跌1.5个基点；1月shibor报1.82，涨0个基点；3月shibor报1.841%，涨0个基点。银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报1.35%,跌8个基点；FR007报1.57%,跌33个基点；FR014报1.95%,跌15个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场： 

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场： 

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场： 

　　同业存单成交情况： 

　　六、市场信用监控

　　市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

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