供应端或对铅价形成一定压力，虽然国家频繁发布利好政策，但当前终端消费表现回暖有限，短期建议高抛低吸的思路对待，关注后续政策传导与市场消费的转化。

　　现货方面：LME铅现货升水为-44.72美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨25元/吨至16650元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为-50元/吨，SMM广东铅现货升贴水较前一交易日下降5元/吨至-250元/吨，SMM河南铅现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-300 元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至-150元/吨。铅精废价差较前一交易日持平为-75元/吨，废电动车电池较前一交易日上涨100元/吨至9925元/吨，废白壳较前一交易日上涨25元/吨至9625元/吨，废黑壳较前一交易日上涨75元/吨至9950元/吨。

　　期货方面：10月8日沪铅主力合约开于17090元/吨，收于16880元/吨，较前一交易日跌70元/吨，全天交易日成交55416手，较前一交易日减少23515手，全天交易日持仓46118手，较前一交易日增加2660手，日内价格震荡，最高点达到17100元/吨，最低点达到16830元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16825元/吨，收于16900元/吨，较昨日午后收盘涨20元/吨。

　　节后铅产业链上下游企业普遍恢复正常生产，铅锭社会库存累积，主因国庆期间原生铅治炼企业基本正常生产，少数再生铅企业放假，而下游铅蓄电池企业则多放假1-7天不等，考虑到交割前的移库等因素，预计后续铅锭社会库存或延续增势。铅现货市场报价较为谨慎，现货成交较为冷清。供应方面，国内加工费维持低位，矿源紧张局势不减。原生铅检修炼企基本结束，而再生炼企业有复产预期，铅锭供应或有所增加。消费方面，考虑到利好政策频发，关注下游终端生产信心提振以及消费回暖兑现程度。

　　库存方面：截至10月8日，SMM铅锭库存总量为5.34万吨，较上周同期增加0.79万吨。截止10月8日，LME铅库存为198425吨，较上一交易日减少1925吨。

　　镍不锈钢：受宏观情绪影响，镍与不锈钢高开低走

　　10月08日沪镍主力合约2411开于138210元/吨，收于133020元/吨，较前一交易日收盘上涨0.09%，当日成交量为108233手，持仓量为62599手。昨日夜盘沪镍主力合约开于133980元/吨，收于134340元/吨，较昨日午后收盘下跌0.83%。

　　沪镍主力合约历经国庆长假期后高开低走，短暂突破上穿120日和250日均线，日线大假阴线，成交量与持仓量对比节前均有大幅减少。现货市场方面，金川镍早盘报价较国庆节前上调约3400元/吨，市场主流品牌报价受假期间外盘的影响均有上调。精炼镍贸易商观望情绪较浓，有个别商家是清仓过节，还在等待补库时机，整体现货成交尚可，部分电积镍品牌货源暂缺，下游客户节后首日采购需求有所增加，现货升贴水稍有上涨。当日精炼镍现货升水整体小幅变动，其中金川镍升水持平为1400元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-350元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。昨日沪镍仓单减少84吨至22560吨，LME镍库存增加906吨至131850吨。

　　沪镍近期受宏观情绪的带动而上行，现货升贴水对沪镍价格有所支撑，但上方依然有基本面因素压制，上方压力位在120日均线附近，估计近两周之内会选择方向，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

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