美国农业部月度供需报告(2015年11月)

　　2015年11月10日美国农业部公布了最新农产品(000061,股吧)月度供需报告。

　　小麦：预计15/16年度美国小麦出口量下调5000万蒲式耳至8亿蒲式耳，期末库存上调相同的量至9.11亿蒲式耳。出口量将为1971/72年度以来最低水平。期末库存为2009/10年度以来最高水平。小麦出口下调，受出口进度缓慢以及美国缺乏价格优势影响。预计季节平均农场价格上下限分别下调5美分，预估范围为4.80-5.20美元/蒲式耳。

　　预计15/16年度全球小麦供应量下调20万吨，主要由于期初库存量下调部分被产量小幅增加抵消。欧盟各国产量上调200万吨部分被澳大利亚减产100万吨和俄罗斯减产50万吨部分抵消。欧盟各国和俄罗斯的变化主要基于最新的收割进度报告。澳大利亚的调整反映了十月份干旱炎热的气候条件影响小麦灌浆可能降低产量预期。全球小麦作物产量目前预计为7.33亿吨，连续第三个纪录水平。

　　预计15/16年度除美国以外小麦出口量上调120万吨，受加拿大上调100万吨提振。巴西和欧盟各国出口也分别上调50万吨，分别因为饲用小麦以及作物供应量增加。澳大利亚出口量下调100万吨，因作物减产。全球小麦出口量下调200万吨，因美国减少140万吨。一些进口国家也进行了大部分的抵消调整。全球小麦消费量上调100万吨，主要是中国。

　　全球小麦期末库存量下调120万吨至2.273亿吨，仍旧是创纪录的水平。

　　粗粮：本月预计15/16年度美国饲用谷物产量上调，主要由于玉米和高粱产量上调。玉米产量预计上调9900万蒲式耳，全国平均玉米单产上调1.3蒲式耳/英亩至169.3蒲式耳/英亩，仅低于去年纪录水平1.7蒲式耳。预计美国玉米14/15年度使用量下调5000万蒲式耳，主要是预计饲用和调整用量增加2500万蒲式耳，作物产量增加以及预计价格下降，被用于加工乙醇的玉米量预计下调7500万蒲式耳抵消大部分。用于加工乙醇的玉米量预期下调主要是受本月2015/16年度高粱平衡表重大调整影响。2015/16年度美国高粱出口量预计下调1.05亿蒲式耳。出口商提供高粱的保险费下降以及高粱相对美国内部现货市场玉米价格大打折扣，使得高粱用于生产乙醇的预期以及饲用和调整用量增加。

　　2015/16年度美玉米消费量预计下调1亿蒲式耳，其中出口下调5000万蒲式耳。美玉米出口销售和装船进度非常疲软远低于去年同期水平。美玉米供应在很多国外市场都不具有竞争优势，巴西玉米继续以低于美玉米的价格出售。2015/16年度美玉米期末库存玉米上调1.99亿蒲式耳至17.60亿蒲式耳。期末库存预计较2014/15年度上调2900万蒲式耳。预计2015/16年度季节平均农场价格上下限下调15美分，至3.35-3.95美元/蒲式耳。

　　预计15/16年度全球粗粮供应量本月大幅上调，主要2013/14年度至2015/16年度中国玉米饲用量下调。2015/16年度中国玉米期初库存上调1880万吨，反映了该市场年度饲用量预期下调的影响。巴西2015/16年度玉米期初库存下调700万吨部分抵消了中国的增加。2006/07年度至2011/12年度巴西玉米饲用量上调。（巴西和中国的平衡表调整与10月份预测相比较的情况将在本次报告发布之后在以下网站公布

　　http://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/historical.htm）

　　2015/16年度全球粗粮产量上调230万吨，其中美玉米产量增幅最大。阿根廷和巴西玉米产量一上调，乌克兰、南非、印度和欧盟各国玉米产量下调。全球高粱产量小幅下调，墨西哥产量下调抵消了美国产量的增加。欧盟各国大麦产量上调大部分被俄罗斯抵消。欧盟燕麦和黑麦产量都小幅上调，但印度小米产量下调。

　　预计15/16年度全球粗粮消费量下调100万吨，大部分因中国玉米和高粱饲用量下调。欧盟各国玉米消费量也下调，其食用、种用和工业、饲用和调整用量（FSI）下调。后者受小麦饲用量预期增加影响。中国工业、饲用和调整用量上调，因玉米加工量预期增加。2015/16年度全球粗粮贸易量下调，因玉米高粱出口均下调。乌克兰和印度玉米出口下调，阿根廷出口上调。巴西2014/15年度玉米出口上调，也影响2015/16市场年度美玉米出口预期。

　　2015/16年度高粱出口下调反映本月美国相应的变化。中国高粱进口下调，仅部分被墨西哥出口上调抵消。

　　2015/16年度全球粗粮期末库存上调2430万吨，几乎全部来自中国玉米。超过2015/16年度全球玉米期末库存量的一半均为中国玉米。除中国玉米以外的期末库存本月预计上调30万吨。美国和欧盟各国玉米期末库存量上调被巴西和印度尼西亚抵消。

　　稻米：预计15/16年度稻米供应量较上月上调30万英担至1.908亿英担，主要由于单产增加。预计稻米单产平均7423磅/英亩，较上月上调116磅/英亩。除德克萨斯州和阿肯色州以外单产均上调。德克萨斯州单纯产下调，阿肯色州单产维持不变。加利福尼亚州单产上调600磅/英亩至8600磅/英亩。稻米进口量预计维持在2550万英担不变。稻米出口量上调100万英担至9800万英担。稻米期末库存量预计为3980万英担，较上月持平。

　　2015/16年度季节平均农场价格预计为13.3-14.3美元/英担，上下限各下调0.9美元。八月和九月NASS发布的价格低于预期，市场年度其他月份价格预期也同样，使得价格较上月下调。

　　预计15/16年度全球期末库存上调270万吨，或近3%，主要由于期末库存增加以及消费量下降。15/16年度期初库存量上调190万吨大部分是因为中国和印度2014/15年度消费量下调使得2014/15年度期末库存上调。中国14/15年度和15/16年度消费量下调主要因为价格增加、国家储备稻米质量不一致以及消费结构调整变化。印度消费量下调和期末库存上调，以更好的反映政府报告的库存情况。全球15/16年度稻米产量下调50万吨至4.735亿吨，主要由于孟加拉国、柬埔寨和菲律宾产量下调部分被斯里兰卡、韩国和美国抵消。全球15/16年度稻米消费量预计下调130万吨，至4.862亿吨，仍旧为创纪录的水平。柬埔寨、中国、印度和越南消费量下调。15/16年度全球稻米贸易量小幅下调，因柬埔寨出口下调，斯里兰卡和越南进口下调。全球期末库存预计为9100万吨，较上月上调270万吨，较去年同期下调1270万吨，为2007/08年度以来最低水平。2015/16年度库存消费比为18.7%，是2006/07年度以来最低水平。

　　油籽：预计美国15/16年度油籽产量1.177亿吨，较上月上调250万吨。大豆产量预计39.81亿蒲式耳，上调936万蒲式耳。大豆单产预计48.3蒲式耳/英亩，由于爱荷华州、伊利诺斯州和明尼苏达州的单产增加而上调1.1蒲式耳/英亩。大豆供应较10月预期增长2%。大豆压榨由于豆粕出口原因较前期增长1000万蒲式耳达到 18.9亿蒲式耳。大豆出口由于额外需求略有上涨。预计15/16年度大豆期末库存4.65亿蒲式耳，上调4000万蒲式耳，为自2006/07年度以来最高期末库存量。

　　15/16年度豆油和豆粕价格本月下调。预计美国季节平均大豆价格范围在8.15-9.65美元/蒲式耳，上下限均降低25美分。豆粕价格范围为300-340美元/短吨，上下限均降低10美元。豆油价格范围27.5-30.5美分/磅，与上月持平。

　　预计全球15/16年油籽产量为5.31亿吨，较上月略有下降，葵花籽、棉花籽产量的降低与油籽和菜籽产量的增加相持平。全球大豆产量预计达到3.21亿吨，上调50万吨，主要由于美国增产抵消印度、南非和乌拉圭减产。印度大豆产量950万吨，减产150万吨。缺少降水和生长季及生长季后期的高温是产量连续三年低于平均水平的原因。全球油菜籽油产量增加6710万吨。加拿大部分产量的增加与澳大利亚、巴基斯坦和俄罗斯的减产相抵消。全球葵花籽产量下调80万吨至3970万吨,主要拖累于阿根廷、巴基斯坦及欧盟等地区降低预期产量。全球棉籽产量预计下调，主要由于中国和巴基斯坦及欧盟的减产。

　　预计15/16年度度全球油籽贸易量为1.47亿吨，较上月上调260万吨。由于中国进口量的上涨，美国、巴西和阿根廷的出口均有上升。加拿大的菜籽油出口得益于中国进口量的增加也有上升。预计全球油籽期末库存为9410万吨，较上月降低220万吨。大豆部分库存量降低由阿根廷、巴西、南非、印度库存降低与美国库存增加相抵消。

　　白糖：美国15/16 年度白糖供给增加119,127短吨达到1397.5万吨。期初库存增加69，127 短吨。路易斯安娜州蔗糖产量5,0000短吨, 主要由于NASS预计甘蔗产量在11月增加。期末库存预计185.5万短吨，于是库存消费比为15.3%。2014/15年甜味剂市场数据(SMD)显示，总产量增加60,798 短吨;出口增加4875,交付增加12219。进口增加25423 短吨,根据美国农业部和美国人口普查局估计，2013/14年度期末库存量为176.7万短吨,2013/14年度库存消费比为14.4%。

　　墨西哥2015/16总糖供应增加104,933公吨(MT)，期初库存增加48,908公吨且同年产量增加56,025公吨。上述变化这均经过审查采自新墨西哥糖协。墨西哥糖协预计期初库存810,709公吨，预计产量605.6万公吨。15/16年度甜味剂交付588.5万吨。白糖交付预计在438.8万吨(较14/15年预计440.8万吨减少20,221吨)和高果糖玉米糖浆交付预计在149.7万吨,干重(较14/15年预计144.4万吨增加53,231吨)。经过预测,出口预计2015/16不变。2015/16期末库存预计在981,975吨,库存消费比率为22.4%。

　　棉花：2015/16年度美国棉花的平衡表显示相对于上月产量小幅降低，期末库存量不变。产量减少了57000包,为东南和三角洲地区的下降被西南地区的增加所抵消。国内加工使用量和出口量不变。市场年度平均价格预计55-63美分/磅，上下限均降低1美分。中间价格为59美分/磅，与上月持平。

　　预计全球棉花15/16年度期初库存、产量和消费量下调。根据北半球收割情况，预计15/16年度产量下调的国家有印度、巴基斯坦、中国、希腊、马里、和墨西哥。消费量下调主要有中国、巴基斯坦，全球总消费量本季度温和上涨1.1%。预计期末库存量1.061亿包，与期初相比降低600万包。

  （飞创信息特别提供）

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