行情表现

日内消息

　　1、现货黄金日内转跌

　　现货黄金日内转跌，此前一度升至2631.00美元/盎司的历史高位。

　　2、【期货午评】涨疯了！国际黄金再创历史新高 沪金价格逼近600元/克

　　商品整体跌多涨少，化工及黑色系跌幅居前，合成橡胶、铁矿石大跌3%，橡胶、20胶、生猪、螺纹、热卷跌幅超2%。欧线集运大涨7%，COMEX黄金再创历史新高，沪金价格逼近600元/克创历史新高。

【要闻汇总】 国家发改委：8月新能源汽车和充电桩产量同比分别增长30.5%和97% 国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕表示，“两新”工作的重要目标，就是通过使用更多更加节能低碳的产品，降低生产成本、提高生活质量，助力推动经济社会发展全面绿色转型。在“两新”政策带动下，新能源汽车产业增势较好，8月份，新能源汽车和充电桩产量同比分别增长30.5%和97%，新能源汽车渗透率达到53.9%，连续两个月突破50%。(证券时报) 国家发改委：预计全年将实现200万辆低排放标准乘用车退出 国家发展改革委23日举行专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展成效。国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕表示，我国是耐用消费品保有大国，家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆。通过以旧换新提高这些存量产品的能效水平，将有助于降低我国总体能耗水平和碳排放强度。在汽车报废更新方面，我们对购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，分别补贴2万元和1.5万元。在家电以旧换新方面，我们对购买2级及以上能效或水效标准的冰箱等8类家电产品给予产品销售价格的15%以旧换新补贴，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。在政策带动下，8月份新能源汽车零售达到102.7万辆，环比大幅增长17%，新能源汽车渗透率连续两个月突破50%。预计全年将实现200万辆低排放标准乘用车退出。 豆油现货成交清淡，成交价刷新11周高点 由于美国豆油库存紧张，加上USDA周度报告显示上周美豆油销售创年度新高，美油持续攀升提振连豆油期货，马棕基本面改善亦给予豆油市场支撑，现货价格随盘上涨，中秋节日期间工厂提货情况一般。中国粮油商务网统计数据显示，2024年第38周，国内豆油现货成交量为61300吨，较前一周缩减42900吨；国内豆油现货成交均价为7986.3元/吨，较前一周上涨69.63元/吨，刷新11周高点。(中国粮油商务网) 【机构观点】 涨疯了！金价又创历史新高 周一黄金价格继续飙升，COMEX黄金价格突破2650美元/盎司关口，再度刷新历史新高；国内沪金期货涨超1.5%，价格触及596元/克，沪银期货仅小幅上涨。 分析人士称，对于黄金这一非生息资产而言，全球央行降息无疑凸显了黄金的价值；此外，央行购金趋势至关重要，因为其实美联储降息本身已被市场定价，例如美国10年期国债收益率早就降至约3.7%，远低于联邦基金利率，今年以来金价和利率走势的脱节全然受到了央行购金的驱动，尽管中国央行5月以来暂停购金，但印度的黄金进口量在8月创下纪录高位，尤其是印度在7月23日的联合预算中宣布将关税从原先的15%下调至6%，推动了进口需求。 据华安基金研究，黄金价格表现主要受三大影响影响。首先是美联储降息预期。在降息大周期中，市场预期美国实际利率有望开启下行趋势，黄金的表现相对较好。其次是美国债务规模和赤字双高的背景下，国际金融体系呈现“去美元化”趋势，即全球央行降低美元资产配置权重，净购金需求超预期，使得黄金的表现好于同时期的美债。第三是地缘风险延续，包括俄乌冲突、巴以冲突仍在局部蔓延。 据世界黄金协会，2023年和2024年上半年黄金需求分项中的焦点依然是央行购金的持续，全球央行2023年净购黄金1037吨，冲至历史第二高位，较2022年仅减少45吨；2024年上半年购金483吨，同比涨幅达到5%，全球黄金总需求强劲。 世界黄金协会最新数据显示，2024年7月，各国央行净购黄金37吨，较上月增加206%，是自今年1月以来最高的月度增幅。世界黄金协会认为，今年金价大涨的因素很可能对全球央行的黄金需求产生一定的影响，但长期以来的净购金态势依然持续。 展望后市，机构依旧看好黄金价格，巨丰投顾高级投资顾问朱华雷表示，金价走高将吸引投资者继续投资金条、金币等黄金产品，投资者更倾向于贵金属价格上涨带来的预期增值。而相比之下，饰金的销售可能会受到金价上涨的负面影响。随着金价上升，黄金首饰的购买成本增加，将会抑制消费者的购买意愿，导致销量下降。但市场亦有观点认为，未来投资需求将成为金价上涨的新驱动。 瑞银分析师将2025年中期的金价目标定在2700美元/盎司，同时预计未来几个月黄金ETF需求将加快步伐。 申银万国：集运欧线短期震荡，运价企稳迹象待跟踪 上周五盘后公布的SCFI欧线降至2592美金/TEU，环比下跌8.76%，降幅回到-10%之内，有所收窄，对应于9月底10月初船司调降斜率的放缓。18日马士基同步公布wk40至弗利克斯托和鹿特丹的报价，大柜报价4000美金，持平于wk39二次调降后的报价，运价出现一定企稳迹象，但有待进一步跟踪。wk39至弗利克斯托和鹿特丹最初也是持平于wk38二次调降后的运价，但后续又出现进一步调降至4000美金，关注其他船司的挺价情况。短期，一方面是国庆长假来临，通常会有集中出货，对于9月加速下跌的运价或会有一定支撑。另一方面，随着10月1日的逐渐临近，美东港口罢工的潜在可能交易也在逐渐增加。由于全球远洋航线的联动性，虽然美东港口罢工不直接影响欧线运价，但船司的运力调度以及盘面对于该事件的交易可能会对欧线运价以及盘面的下行有所对冲，短期维持震荡观点。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月23日上海黄金现货价格报价590.50元/克，相较于期货主力价格（595.14元/克）贴水4.64元/克。

机构观点

　　南华期货：黄金&白银：美联储预防式降息50BP 贵金属保持强势

　　【盘面回顾】上周贵金属市场继续强势上行，其中黄金走势强于白银，且外盘金价续刷新高，主要受益于美联储预防式降息50BP下，市场对美联储防衰退信心有所增强，市场风险偏好改善，年内利率预期亦进一步下移，大类资产普涨，贵金属在美指下跌下重心继续上抬。

　　【资金与库存】长线基金持仓看，三季度以来贵金属投资需求持续改善，上周SPDR黄金ETF持仓周增3.45吨至873.95吨；白银ETF总持仓周减243.5吨至22112.3吨。短线基金持仓看，根据截至9月20日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸激增27565张至310066张，主要因多头主动增仓29728张；白银非商业净多头寸激增13556张至58298张，其中多头增加13329张。库存方面，COMEX黄金库存周降2.26吨至525.6吨，COMEX白银库存周降54.81吨至9467.2吨；SHFE黄金库存微降3千克至11.84吨，SHFE白银库存周增97吨至996.3吨；上海金交所白银库存（截至9月13日当周）减少54.5吨至1397.5吨。

　　【本周关注】数据方面，本周主要关注周五晚间美PCE数据。事件方面：周一晚间美联储24年票委博斯蒂克将就经济前景发表讲话；周二中午12:30澳洲联储将公布利率决议；周四晚间美联储主席鲍威尔将为一场活动致开幕词；周四晚间美联储永久票委威廉姆斯将发表讲话，理事巴尔将发表讲话；之后美财长耶伦将发表讲话；周五凌晨美联储26年票委卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话；晚间美联储25年票委柯林斯与美联储理事库格勒发表讲话。

　　【南华观点】中长线维持看多，短线伦敦金突破新高，伦敦银亦突破30.2区域阻力，整个贵金属板块处于偏强格局中。随着国庆长假临近，仍需警惕假期期间波动放大风险，建议多单节前做好仓位控制。

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