股权激励是企业拿出部分股权来激励员工的一种方法，其核心是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制，有条件的给予激励对象部分股东权益，使其与企业结成利益共同体，从而实现企业的长期目标，是最常用的激励员工的方法之一。目前股权激励计主要包含了限制性股票、股票期权、员工持股计划、股票增值权等。

一、限制性股票

限制性股票是指直接给员工公司的股票，但要满足公司提出的条件才可以。公司预先设定了公司要达到的业绩目标，当业绩目标达到后则公司将一定数量的本公司股票无偿赠与或低价售与激励对象。

1、限制性股票受到的限制

授予的限制性股票不能任意抛售，而是受到一定的限制：

（1）禁售期的限制

在禁售期内激励对象获授的股票不能抛售，禁售期根据激励对象的不同设定不同的期限，对公司董事、经理的限制规定的禁售期限长于一般激励对象。

（2）解锁条件和解锁期的限制

当达到既定业绩目标后激励对象的股票可以解锁，即可以上市交易。解锁一般是分期进行的，可以是匀速也可以是变速。

2、限制性股票的特点

优点：限制性股票相对更为保守稳健，相比员工持股和期权，保障性更强，在授予同等股数时，可获得的激励收益也更高。

缺点：但对于追求市值增长的公司来说，过于稳定的收益方式很容易使得激励对象过于关注现值，增长动力不足，且公司支付成本较高，所以限制性股票更适合进入稳定期，增长预期不高的公司。

二、股票期权

股票期权是一种选择权，是允许激励对象在未来条件成熟时购买本公司一定数量的股票的权利。公司事先授予激励对象的是股票期权和激励对象可以购买本公司股票的条件（通常称为行权条件），只有行权条件成就时激励对象才有权购买本公司股票（行权），把期权变为实在的股权。

1、股票期权的行权条件

（1）公司方面：如公司要达到的预定的业绩；

（2）等待期方面：授予期权后需要等待的时间（等待期一般为2－3年）；

（3）激励对象自身方面：如通过考核并没有违法违规事件等。

2、行权

行权条件成熟后，激励对象有选择行权或不行权的自由。激励对象获得的收益体现在授予股票期权时确定的行权价和行权之后股票市场价之间的差额。如果股票市场价高于行权价，并且对公司股票有信心，那么激励对象会选择行权，否则激励对象就会放弃行权，股票期权作废。

3、股权激励行权怎么操作？

（1）自助行权

股权激励自主行权操作方式：券商交易客户端→特色业务/股票→股权激励→股权激励行权；

（2）融资行权

股权激励融资行权操作方式：券商交易客户端→特色业务/股票→融资行权。

4、股票期权的特点

（1）优点：经营者与股东利益及企业发展结合起来，使企业股东的资产权益首先得到保障，可以让经营者分享企业的预期收益，风险小的前提下得到较大激励。

（2）缺点：股票期权只适用于上市公司，而且是成长性较好、股价呈强势上涨的上市公司，股票期权需要依托规范而有生机的股票市场，需要公司建立规范的法人治理结构；同时股票期权容易诱发弄虚作假、恶意操纵和短期炒作等不良行为，难以准确地衡量经营者的表现和企业真实的经营状况。

三、员工持股

员工持股是指员工直接出资投资公司，像股东一样。员工持股可以建立员工与公司的利益一致性，员工的投入感也会更强，但对于员工来说也需要再员工出资后就完成股份交割。员工持股通常会发生在一些具有明显的时点或者事件特征时，比如初创时老员工跟随创始人创业或集团孵化新业务，再比如历经上市股改时，信任基础越高，员工接受度越高。

1、员工持股计划的特点

（1）员工持股计划的持股人或认购者必须是本企业的员工；

（2）员工所认购的股份在转让和交易等方面受到一定限制；

（3）员工持股遵循依法合规、资源参加及风险自担等原则。

2、员工持股计划的激励对象

员工持股计划的激励对象一般为在企业工作满一定时间的正式员工，如公司的董事、监事、经理、企业外派但劳动人事关系仍在本企业的外派人员，以及企业在册管理的离退休人员等。

四、股票增值权

股票增值权就是公司授予激励对象享有在设定期限内股价上涨收益的权利，承担股价下降风险的义务，它实质上是一种虚拟的股票期权，主要适用于发行境外上市外资股的公司。

股票增值权的特点

（1）公司授予激励对象一定数量的股票增值权，每份股票增值权与每股股份对应。

（2）公司在授予股票增值权时设定一个股票基准价，如果执行日股票价格高于基准价，则两者的价差就是公司奖励给激励对象收益，激励对象获得的收益总和为股票执行价与股票基准价的价差乘以获授的股票增值券数量。奖励一般从未分配利润中支出。如果执行日股票价格低于基准价，则要受到惩罚（如股票执行价与股票基准价的价差的二分之一从激励对象的工资中分期扣除）。激励对象与公司利益捆绑在一起，有效约束了短期行为。

（3）股票增值权并不能使得激励对象获得真正意义上的股票，只是拥有收益，但不拥有所有权、表决权和配股权等；

（4）增值权的实施可以是现金，也可以是股票 ，也可以是现金和股票的结合。

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