美联储政策转向，原油反弹

中信证券：核心通胀全速上行，美联储政策仍难转向

　　中信证券研报指出，美国9月CPI增速全面超出市场预期，核心CPI同比创40年来新高。住宅项、食品项和医疗服务项是美国9月CPI的主要贡献项。9月美联储议息会议纪要虽提及过度加息风险，但总体仍维持鹰派立场。核心通胀全速上行显示当前美国通胀的关键问题仍是需求驱动的核心通胀粘性较强，如果本轮美国需求不降温，通胀难有明显回落。当前美联储货币政策难有转向，11月继续加息75bps概率极高，本轮加息终点或在5%左右，10年期美债利率短期仍在高位震荡运行，美元指数仍有上行空间，美股当前尚未见底。...

同花顺期货

193

美元保持强势和韧性美联储恐不会转向降息

　　周四（11月3日）欧盘，美元指数低点回涨，暂报112.36，涨幅0.28%。美元在周三重拾升势，因美联储主席鲍威尔表示，讨论暂停加息以对抗不断上涨的消费者价格还为时过早，因为“没有感觉到通胀正在下降”。　　美联储最新动态：　　然而，鲍威尔在声明后的新闻发布会上明确表示，如果不充分收紧货币政策，就会有应对根深蒂固的通胀的风险。“如果你紧缩不力，那么在一两年后你就会意识到你没有控制住通胀”。鲍威尔表示，美联储在12月的下一次会议上可能会改变加息的步幅。但他提醒说，在需要利率升得多高的方面仍然...

同花顺期货

395

驱动	因素	方向
基本面	供应	偏空	IEA月报：将2025年全球炼油产量预测从8390万桶/天下调至8370万桶/天。将2024年石油总供应量预测维持在平均1.029亿桶/天。小幅上调2025年石油总供应量预测，从1.049亿桶/天上调至1.05亿桶/天。 2025年非欧佩克+产油国产量增长预期维持在150万桶/天
需求	偏空	IEA月报：将2025年全球石油需求增长预测维持在95.4万桶/日。将2024年全球石油需求增速预测从97万桶/日下调至90.3万桶/日。全球石油供应将在2024年增加66万桶/日，2025年增加210万桶/日。欧佩克月报：预计2024年全球原油需求增速为211万桶/日，此前预期为225万桶/日。预计2025年全球原油需求增速为178万桶/日，此前预期为185万桶/日。
库存	偏多	库存：美国至9月13日当周除却战略储备的商业原油库存减少163.0万桶至4.18亿桶，降幅0.39%。为2023年9月29日当周以来最低，EIA战略石油储备库存为2022年12月9日当周以来最高，国内原油产量为2024年6月28日当周以来最低。
价差	偏空	布伦特月差走弱

驱动	因素	方向
技术面	量仓	偏多	8/27日当周WTI原油投机净多仓较上周上行，汽油投机净多仓较上周上行。
趋势	偏空	WTI日线下行趋势中。
形态	偏多	WTI下行，关注短期反弹

驱动	因素	方向
宏观面	利率	偏多	本周四美联储利率决定：将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，为2020年3月来首次降息。声明删除了“在对通胀持续向2%迈进更有信心之前，不宜降低利率目标区间”的措辞。利率前景：美联储点阵图上调今年降息预期至四次，明年再降四次。在考虑进一步调整利率时将评估新数据、前景及风险平衡。经济前景：小幅下调今年GDP预期，全面上调2024年至2026年失业率预期，下调近两年PCE和核心PCE预期
经济数据	偏空	美国8月消费者物价小幅上涨，但在住房和其他服务成本上升的情况下，核心通胀显示出一定的粘性。8月消费者物价指数(CPI)较前上涨0.2%，符合预期；较上年同期则涨2.5%，为2021 年2月以来最小增幅。8月核心CPI较前月上涨0.3%，较上年同期上涨3.2%