拆东墙补西墙 产油国的日子有多难过？

　　从通货膨胀高达157%到卖黄金储备偿还国债，再到近日传出希望与中国签互换协议以增加人民币储备，曾经风光无限的产油国委内瑞拉，如今日子却是苦不堪言。在国际油价持续走低的背景下，委内瑞拉仅是众多高度依赖石油出口国家眼下面临困境的缩影。

　　委内瑞拉债务违约率概率96%

　　过去一年中，国际油价主要受到供过于求等因素影响，价格已下跌超过50%。这对于95%的出口都依赖石油的委内瑞拉而言，无疑带来灾难性的打击。

　　国际货币基金组织(IMF)最新预测，2015年委内瑞拉国内生产总值(GDP)或将出现10%的萎缩，创下世界各国经济增长降幅之最，通胀更是将达到惊人的157%。

　　由于通胀率居高不下，近期委内瑞拉当地部分城市还出现了大额纸币短缺的情况，因为在货币大幅贬值的情况下，大额纸币的使用频率更高，因此造成一定时间内，大额纸币短缺的可能。

　　此外，2016年委内瑞拉将有120亿美元的债务到期，目前该国的信用违约掉期(CDS)价格显示其在未来五年内发生违约的概率将高达96%，种种不利因素或使委内瑞拉国家外汇储备大幅减少。

　　面临陆续到期的债务，委内瑞拉政府不得不抛售黄金储备来解燃眉之急。

　　早在今年3月，就有媒体报道称委内瑞拉央行正与华尔街知名金融机构商讨，希望将价值15亿美元的黄金储备货币化，但该消息随后遭到了委内瑞拉政府的否认。

　　尽管如此，据彭博测算，今年前5个月，委内瑞拉央行的黄金储备价值缩水了28%，而同期金价仅下跌12%，意味着委内瑞拉主动抛售黄金储备的传闻并非空穴来风。

　　眼看油价不见起色，国家经济仍深陷困境无法自拔，委内瑞拉近期也在积极寻求外界帮助。11月9日，有报道称，委内瑞拉央行正在同中国央行协商货币互换事宜。若进行货币互换，委内瑞拉或将在中国央行开立等值30亿美元的人民币帐户，中国则相应开立等值的委内瑞拉货币账户，用来向委内瑞拉支付商品和服务款项。

　　如果此次双方再次达成协议，这将成为继今年9月1日中国与委内瑞拉签署50亿美元贷款后，中国再次向委内瑞拉伸出援手。

　　然而，抛售黄金储备、寻求中国帮助都无法彻底改变委内瑞拉当前的困境，只有石油价格恢复，才能为该国经济发展提供动力。目前，包括作为石油输出国组织(OPEC)成员国的委内瑞拉正在不断向OPEC施压，希望其干预减产以提高油价。

　　瑞士信贷亚太区基础原材料研究主管陈群近日接受《第一财经日报》记者采访时表示，预计明年很多大宗商品的需求还会继续收缩，只能依靠供给端减产来打破僵局。此外，“从商品本身价格来看，当一个行业绝大多数生产者不挣钱甚至亏损时，个人认为价格下降的空间已经不多了，目前处于底部持续状态”。

　　沙特财政吃紧 国际市场发债融资

　　与委内瑞拉呼吁OPEC各成员国减产不同，另一重要石油生产国沙特则是坚定的“不产量”派。而与此同时，沙特也饱受低油价折磨，迫于财政压力，该国不得不通过在国际市场发债融资。

　　11月10日，有媒体报道称，沙特政府决定将首次在国际市场发行债券进行融资，5年内可能将债务比上升至50%，预计今年该国债务占比为6.7%，明年为17.3%

　　在截至今年9月份的过去一年里，沙特的外汇储备由7370亿美元的高位已经下降至6470亿美元，成为近三年来低位。今年中期，为弥补财政赤字，沙特首先发行了国内债券。

　　业内普遍认为，寻求通过公开市场发债融资突出表明，沙特政府的财政收入已经深受国际油价大幅下挫的影响。10月份，国际信用评级机构标准普尔将沙特的评级由AA-/A-1+下调至A+/A-1，并表示如果沙特政府不能持续大幅降低中央政府的赤字，还将面临降级。

　　IMF预测称，包括沙特在内的中东一部分产油国，将在未来5年或更短的时间内用光所有现金。IMF估算，仅2015年，低油价已经令中东地区财富蒸发约3600亿美元。

　　目前，OPEC的12个成员国日均产油3157万桶，而沙特的日均产油几乎都维持在1000万桶以上，创纪录高位，而全球原油产量日均供应过剩约100万桶。

　　尽管油价已被腰斩，沙特仍坚决不减产。沙特阿拉伯国家石油公司的董事长Khalid al-Falih近日表示，目前公司没有减产计划，将生产足够的石油来满足客户需求，并且预计原油市场2016年恢复平衡。

　　12月4日， OPEC将于维也纳举行部长会议，市场期待在产油国纷纷面临困境的情况下，OPEC是否会达成减产协议。