本报讯9月13日央行发布最新金融数据，截至8月末，社会融资存量规模398.56万亿元，同比增长8.1%，人民币各项贷款余额252.02万亿元，同比增长8.5%。央行有关部门负责人解读8月金融统计数据表示，信贷结构持续优化，信贷资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节，有力支持经济结构加快优化。

　　8月金融数据呈三大特点

　　9月13日央行公布的8月金融数据显示，8月末M2余额305.05万亿元，同比增长6.3%;M1余额63.02万亿元，同比下降7.3%。前8个月社融规模存量为21.90万亿元，比上年同期少3.32万亿元;8月末，社会融资规模存量398.56万亿元，同比增长8.1%。

　　央行有关部门负责人就8月金融统计数据有关情况作了解读。今年以来，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。从8月份数据看，主要有三个特点：

　　一是金融总量合理增长。近期M2余额增速较为平稳。8月社会融资规模和人民币贷款两项指标余额增速都在8%以上，比上半年名义GDP增速高约4个百分点。在结构转型加快推进的背景下，金融数据在高基数上仍保持平稳增长，对实体经济的支持力度稳固。

　　二是信贷结构持续优化。信贷资源更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节，有力支持经济结构加快优化。8月末，制造业中长期贷款余额13.69万亿元，同比增长15.9%，其中，高技术制造业中长期贷款余额同比增长13.4%。科技型中小企业贷款余额3.09万亿元，同比增长21.2%。“专精特新”企业贷款余额4.18万亿元，同比增长14.4%。普惠小微贷款余额32.21万亿元，同比增长16.0%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。

　　三是利率在低位水平继续下行。8月份新发放企业贷款加权平均利率为3.57%，比上月低8个基点，比上年同期低28个基点。新发放普惠小微贷款利率为4.48%，比上月低8个基点，比上年同期低34个基点，均处于历史低位。

　　央行：着手推出一些增量政策

　　央行有关部门负责人表示，今年以来央行全力做好金融“五篇大文章”，着力优化信贷结构，金融支持重大战略、重点领域和薄弱环节的强度、适配性和精准性明显提升。

　　在宏观政策层面，加强顶层设计和系统筹划。出台金融支持科技创新、绿色低碳发展、乡村全面振兴等政策。深入开展科技、绿色、中小企业等金融服务能力提升工程，完善考核评估制度。

　　在工作机制层面，健全激励相容的机制安排。优化科技创新和技术改造再贷款、汽车消费信贷政策，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。延长普惠养老专项再贷款政策实施期限，充分发挥碳减排支持工具、普惠小微贷款支持工具作用，健全与科技、环保、农业等部门工作协调机制，激励引导金融机构提升支持的强度和水平。

　　在金融服务方面，支持企业拓宽多元融资渠道。完善多层次债券市场发展，推动绿色债券、科创类企业债券规模持续增长。提升征信、支付、外汇等服务水平，外籍来华人员支付便利化工作取得明显成效。积极稳妥推进科创、普惠、绿色等金融改革试验区建设，一批可复制可推广的金融服务模式正在形成。

　　“下一步，央行将落实好已出台的政策举措，加快制定金融‘五篇大文章’总体方案以及数字金融、养老金融政策，形成‘1+N’的政策体系，出台更多激励政策和工具，继续深化重点领域金融服务创新，更加有力地支持经济高质量发展。”上述负责人说道。

　　下一步货币政策还有什么考虑和举措?央行表示将坚持支持性的货币政策立场，为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

　　具体来说，货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，更有针对性地满足合理消费融资需求。持续增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效，着力扩大国内需求，促进消费与投资并重，并更加注重消费，淘汰落后产能，促进产业升级，支持总供给和总需求在更高水平上实现动态平衡。

　　A股市场仍在磨底阶段

　　昨日A股继续小幅下挫，上证指数再创新低并逼近2700点整数关口;深证成指则跌破8000点，创7个多月来最低收盘点位;上证50、沪深300等重要股指也均创阶段性新低。两市超4000只个股下跌，成交5285亿元。

　　投资快报记者观察到国企股在弱势中掀起涨停潮，中达安开盘仅约10分钟就直线20%涨停，股价创5个多月来新高;海南海药、天风证券、大唐电信、弘业期货等也强势涨停或涨超10%。

　　国盛证券称，上市央企是新一轮国企改革的重点，有望与市值管理形成共振，共同推动央企价值回归。可重点关注科技创新型和战略性新兴产业央企、资产证券化率较低的央企集团投资机会。

　　展望后市，渤海证券指出目前市场仍在磨底阶段，信心面临重建过程。伴随海外降息过程的开启以及国内中证A500基金的发行，市场流动性环境将迎来改观过程，如果国内政策进一步在需求端发力，则市场将具备底部反弹的条件甚至有反弹向反转转化的可能。可重点关注AI模型获催化下，TMT板块的主题性投资机会;增量政策预期下，家用电器、社会服务行业的政策博弈性机会。

　　江海证券认为美联储最快可能在9月份进行降息操作，将有助于打开国内货币政策的操作空间;而美股正处于相对高不确定性行情阶段，可能会对A股带来间接的资金利好。市场存在反弹基础，9月份接下来的行情，市场有望逐步进入企稳反弹的新阶段。

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