行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月6日上海铅锭现货价格报价16750.00元/吨，相较于期货主力价格（16915.00元/吨）贴水165.00元/吨。

　　8月30日沪铅期货库存录得25851.00吨，较上一交易日增加2172.00吨。

机构观点

　　华泰期货：铅价震荡运行，库存回升影响短期消费预期

　　现货方面：LME铅现货升水为-40.41美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下降100元/吨至16975元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为-25元/吨，SMM广东铅现货升贴水较前一交易日下降110元/吨至-165元/吨，SMM河南铅现货升贴水较前一交易日下降85元/吨至-240 元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日下降35元/吨至-90元/吨。铅精废价差较前一交易日上涨50元/吨至-125元/吨，废电动车电池较前一交易日持平为10200元/吨，废白壳较前一交易日持平为9925元/吨，废黑壳较前一交易日持平为10200元/吨。

　　期货方面：9月5日沪铅主力合约开于17065元/吨，收于16925元/吨，较前一交易日跌255元/吨，全天交易日成交95132手，较前一交易日增加12641手，全天交易日持仓54714手，较前一交易日减少778手，日内价格震荡，最高点达到17240元/吨，最低点达到16860元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17000元/吨，收于16935元/吨，较昨日午后收盘涨10元/吨。

　　近日原生铅冶炼企业普遍积极出货，但下游企业畏跌少采，更多的持货商选择转移库存至交割仓库，最新库存显示铅锭库存回升。供应方面，原生铅冶炼企业检修逐步推进，预计供应量将进一步减少，再生铅冶炼企业检修与复产预期并存。消费方面，考虑到后续受中秋假期影响，部分下游企业计划放假，预计短期铅消费难有好转预期。

　　库存方面：截至9月5日，SMM铅锭库存总量为3.15万吨，较上周同期增加1.57万吨。截止9月5日，LME铅库存为177500吨，较上一交易日持平。

　　镍不锈钢：不锈钢库存减少，现货价格相对平稳

　　09月05日沪镍主力合约2410开于125500元/吨，收于123450元/吨，较前一交易日收盘下跌1.63%，当日成交量为141948手，持仓量为83527手。昨日夜盘沪镍主力合约开于123680元/吨，收于124250元/吨，较昨日午后收盘下跌0.60%。

　　沪镍夜盘振荡下跌，日盘延续振荡下跌，并跌破前期低点，整体偏弱。成交量、持仓量较前日有所增大。宏观面美国8月制造业活动指数连续五个月处于萎缩区间，订单和生产指标下滑。9月，印尼基准价格下调2美元左右，但升水变化不大，另外哈马黑拉岛雨季接近尾声，预计供应问题有所缓解。未来印尼外采镍矿减少，菲律宾镍矿价格上涨有限。预计近期镍价呈现震荡偏弱运行，但镍价已大幅下跌，需谨慎操作。现货市场方面，金川镍早盘报价跟随期货盘面下调价格，较昨日下调约625元/吨，各大市场主流品牌报价涨跌互现。下游企业逢低采购较为积极，现货成交整体尚可。精炼镍现货升水整体略涨，其中金川镍升水上涨200元/吨至1150元/吨，进口镍升水上涨125元/吨至-125元/吨，镍豆升水持平为-1900元/吨。昨日沪镍仓单减少58吨至18407吨，LME镍库存增加528吨至121758吨，增幅来自高雄及新加坡仓库。

　　预计镍矿供应或将缓解，沪镍将震荡偏弱运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

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