1.国家能源局:7月份,全社会用电量9396亿千瓦时,同比增长5.7%,从分产业用电看,第一产业用电量142亿千瓦时,同比增长1.5%;第二产业用电量5656亿千瓦时,同比增长5%;第三产业用电量1871亿千瓦时,同比增长7.8%;1-7月,全社会用电量累计55971亿千瓦时,同比增长7.7%。

　　2.乘联分会:8月狭义乘用车零售市场约为184.0万辆左右,同比下降4.4%,环比增长7.0%,新能源零售预计98.0万辆左右,同比增长36.6%,环比增长11.6%,渗透率预计提升至53.2%。

　　3.央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月22日以固定利率、数量招标方式开展了3593亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.7%。数据显示,当日5777亿元逆回购到期,据此计算,单日净回笼2184亿元。

　　4.美联储会议纪要显示,在7月30-31日的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议上,几位美联储官员们认为存在降息的合理理由,尽管政策委员会最终一致决定维持利率不变。绝大多数人表示,如果经济数据继续符合预期,那么在下次会议上放宽货币政策可能是合适的。会议纪要几乎没有对美联储缩表计划可能的调整给出指引,只是说,官员们“认为保持当前的缩表进程是合适之举”。

　　5.欧元区8月制造业PMI初值45.6,预期45.8,7月终值45.8;服务业PMI初值53.3,预期51.9,7月终值51.9;综合PMI初值51.2,预期50.1,7月终值50.2。

　　股指期货:周四A股市场在今日的交易中继续呈现震荡下行的趋势。指数均出现了不同程度的下跌,截至收盘,上证50上涨0.09%,沪深300跌0.26%,中证500跌1.17%,中证1000跌1.24%。沪深两市成交额为5492亿元,较上一交易日显著放量396亿元。市场情绪整体偏向谨慎,两市超过4400只个股出现下跌。

　　在板块方面,市场表现继续分化。游戏、传媒、影视院线板块大幅回落,成为市场的主要拖累。大消费股全天表现低迷,医美、白酒、日化等高端消费方向领跌。液冷服务器板块同样走弱。与此同时,银行股起到了护盘作用,中国银行、工商银行、建设银行再创历史新高,显示出一定的市场支撑。商业航天、服装板块午后活跃,三夫户外、日播时尚、如意集团、探路者等股票涨停。

　　股指期货市场与现货市场保持一致,主力合约根据现货市场的表现出现了相应的调整。IH下跌0.09%,IF跌0.34%,IC跌1.20%,IM跌1.04%。

　　后市展望更新:

　　市场在经历连续的震荡走低后,短期内可能会继续面临压力。虽然银行股的强势表现提供了一定的市场支撑,但游戏、传媒、影视院线板块的大幅回落,以及大消费板块的低迷,反映出市场存在较大的不确定性。投资者需密切关注板块轮动和市场情绪的变化,合理调整持仓策略,同时注意风险管理。特别是考虑到成交额的增加和个股普跌的情况,市场可能需要更多的积极因素来稳定投资者信心。

　　金融期权:今日A股市场个股层面普跌,市场依然呈现地量成交,成交额依然不足6000亿元。多数宽基指数收跌,其中大市值类指数韧性较强。

　　期权方面,中小市值期权标的跌幅相对较大,期权成交量有所反弹。隐波方面,多数期权隐波中枢较昨天小幅抬升,标的与隐波走势依然负相关,市场情绪偏弱。

　　近两周随着海外市场波动有所缓和,多数期权品种波动率卖方策略表现回暖。但正如我们在7月中旬开始提到的,无论从标的实际波动还是隐波溢价来看,波动率卖方策略性价比明显走低,自今年2月以来的波动率卖方策略的系统性行情暂时结束。叠加目前市场依然处于底部区域,市场风险偏好较低。我们预计隐波近期将维持高弹性(日内和日间)。此种行情更加适合隐波波段交易者,卖权策略需要控制vega/gamma等敞口暴露,交易上偏防御为主。

　　国债期货:周四国债期货全天单边上行,30年期主力合约收涨0.58%,10年期主力合约涨0.3%,5年期主力合约涨0.24%,2年期主力合约涨0.1%。现券方面,银行间主要利率债收益率涨跌互现,短端偏强。银行间资金面,DR001加权利率1.7833%,+5.13bp;DR007加权利率1.8406%,+1.77bp。

　　央行逆回购操作延续净回笼态势,今日市场资金面窄幅波动。短端方面,银存间主要期限质押回购加权平均利率多数小幅上行,其中隔夜资金价格上行幅度稍大,升至1.8%附近。“长钱”方面,1年期国有和股份制银行同业存单二级成交价在1.96%附近,较上一交易日下行0.5bp左右。

　　受昨日交易商协会官员表态影响,今日期债盘面开盘补涨,全天偏强震荡运行。不过,现券收益率在昨日尾盘快速回落后,今日长端下行动力稍显不足,10Y活跃券240011收盘并未跌破2.15%关口,显示出在央行尚未完全放弃政策管控的情况下,市场对于收益率能否进一步明显下行尚存分歧。

　　短期来看,我们认为,在监管层否认设置长债收益率区间后,市场情绪的回暖可能将有所延续,短期内债市或将偏强运行。但“稳增长”基调下,我们预计后续增量财政政策不会缺席,其边际变化仍需格外关注。操作上,建议投资者单边可考虑逢低试多。套利方面,关注T合约潜在的期现正套机会。

　　交易策略:股指期货,震荡运行;国债期货,逢低试多

　　风险提示