期市早班车 | 2024年8月21日

　　品种：碳酸锂、橡胶、股指、纯碱、甲醇

　　01/ 碳酸锂

　　8月20日碳酸锂11合约上涨3%至75000元/吨，价格跌至平均成本下方后出现强劲反弹。从供应端来看，7月整体产量环比增加3.1%，盐湖进入生产旺季，8月供应延续宽松状态。碳酸锂进口关税减免，碳酸锂进口量稳增。由于锂矿及锂盐企业产能增加较多，非洲和美洲锂矿原料供应形成补充，整体供应端过剩确定性较强。澳洲矿端定价模式修改为M+1计价，新的定价模式让矿价与碳酸锂的价格趋势更同步，成本支撑减弱。锂精矿进口价格延续下跌趋势，南美碳酸锂将于8月集中到港。从需求端来看，正极材料排产延续环比走弱趋势，开工率下滑。部分外采锂云母生产企业停产，周度产量环比减少，短期供应压力有所缓解，但供应增速高于需求增速，现货供应充裕，库存仍在积累。下游排产未超预期，正极厂采购补库意愿仍不足，预计近期碳酸锂价格仍然承压，操作上建议反弹沽空，建议持续关注生产企业减产情况和正极材料厂排产情况。（数据来源：百川盈孚、同花顺ifind）

　　02/ 橡胶

　　基本面，截止到8月15日，泰国胶水价格64泰铢/公斤，较上周下跌1.31%，折合人民币13237元/吨，同比去年上涨53.48%。中国半钢胎样本企业产能利用率为79.66%，环比+0.02个百分点，同比+1.16个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为58.93%， 环比-0.40个百分点，同比-6.81个百分点。截至2024年8月11日，中国天然橡胶社会库存121.35 万吨，较上期下降0.14万吨，降幅0.12%。截至2024年8月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易 合计库存量47.23万吨，环比上期减少0.32万吨，降幅 0.67%。保税区库存6.13万吨，降幅0.74%；一般贸易库存41.1万吨，降幅0.66%。橡胶跟随商品集体反弹，且本身基本面不错，可能更具有向上突破的可能，但从ru2501的角度看，短期还要关注16300-16350的压力情况。建议：观望。风险提示：转为累库、宏观走弱。（数据来源：隆众资讯，iFinD）

　　03/ 股指

　　IC主力合约日内下跌1.95%至4572元/点。市场流动性不佳，拉升银行试图护指数，对市场信心有一定扰动，市场重心下移。：A股三大指数今日集体调整，盘中一度均跌超1%。个股呈现普跌态势，沪深京三市超4500股飘绿，今日成交5578亿元。截止收盘沪指跌0.93%，深成指跌1.24%，创业板指跌1.34%。市场信心与流动性不足，股指或延续震荡。

　　近期检修装置较多，期碱反弹收基差。丰成盐化、江西晶昊进入检修，行业日产量小幅下降。按目前检修计划看，预计未来三周产量相对偏低，9月中旬将再度上升至高位。现货市场依旧疲弱，多个区域成交价格小幅下调，河南轻碱出厂价1600元/吨，沙河重碱送到1700元/吨。下游市场依旧承压。浮法玻璃产销再度下滑，现货价格下调。光伏玻璃仍处累库趋势，价格亦不断下调。整体来看，虽然检修季供给收缩使得累库趋势放缓，但主要下游经营压力较大，持货意愿偏低，需求承接能力较弱，压制现货价格表现。9月纯碱供给存回升预期，浮法玻璃市场预计继续承压，光伏玻璃受下游组件排产逐步上升带动或将有一定好转，整体预计纯碱仍供给过剩。参考历史经验，行业利润或还有收缩空间，01合约维持空头思路。（数据来源：隆众资讯，卓创资讯）

　　05/ 甲醇

　　甲醇01合约涨1.8%收盘于2487 元/吨，主要受到商品整体尾盘拉涨影响出现上调，现货方面江苏甲醇市场价格2415元/吨，较昨日基本持平。供应端甲醇装置产能利用率84.95%，较上周提升2.41个百分点，周度产量178.43万吨，较上周增加5.06万吨。成本端鄂尔多斯Q5500动力煤价格较上周上涨9元/吨至719元/吨，西南天然气价格较上周持平稳至2.16元/立方。需求端甲醇主力下游需求甲醇制烯烃开工率84.47%，环比上周提升2.49个百分点。冰醋酸、MTBE、二甲醚、甲醛等其他传统需求维稳运行。库存端甲醇样本企业库存量43.83万吨，环比上周增加0.24万吨，增幅0.55%，甲醇内地供应恢复，主产区库存小幅累库。港口主流区域进口船货到港量增加，港口库存量98.53万吨，较上周增加4.48万吨，增幅4.46%。主要运行逻辑：甲醇国内供应恢复，主产区库存小幅累库，受甲醇港口到港量增加，港口库存累库明显。虽下游需求环比恢复，但内地港口供应双增，甲醇价格承压运行，近期关注整体商品走势带动影响，单边建议先观望为主，关注上调持续性。